对中国私募基金的认识
历程
在2007年，我们刚刚成立自己的私募基金的时候，当时还不叫私募基金，而叫“阳光私募基金”。因为那时是没有牌照的，只能通过信托公司的通道进行募集，甚至连投资顾问都不算，只能签投顾协议。有些信托公司不认可，就签一个叫特定受益人的协议。总之，就是非常没有名分。当时最想做的就是“什么时候能够名正言顺，不要被当成非法集资给取缔掉”。在2006-2007年做私募基金的时候想的就是这个事。
等到2013年出了备案之后，大家才觉得做阳光私募基金终于可以把“阳光”两个字给去掉了，终于可以自办了，终于可以发行自己的基金了。
而一直到2015、2016年，才真正感受到新规出来之后给这个行业带来的冲击。
为什么想成为一个职业投资者？
初入私募基金行业要问自己一个问题：
为什么你想要成为一个职业投资者？
刚开始讲到私募基金，会想到“精英行业”、“钱堆积起来的”，每天都在跟钱打交道。
但是为什么你想成为职业投资者？
职业投资者到底意味着什么？
这个问题是我们每个想要进入私募基金行业的人都要考虑的。
就我个人而言，在2007年的时候是想要创业。开始的时候没有太多想过这个问题，但在真正进入到职业投资、私募基金行业之后，我确实感觉到这个行业有它的独特之处。所以大家需要思考自己想要的是什么，而职业投资是不是契合了你的需求。
必须知道的几件事
1投资者的分类
? 投资爱好者
? 个人投资者
? 职业投资者
? 私募创始人
这些是有巨大区别的。并不是说都在买卖股票，都在做资金的操作，大家就都是一样的。不同的行为，定义他所要应对的责任、所做的事情是完全不同的。
首先抛开投资爱好者，看看职业投资者和个人投资者的区别。
个人投资者对他为什么要开始做投资、投资组合的收益、或者在未来的方向上不一定有特别明确的定位。
作为职业投资者，刚开始接触投资生涯的时候，对于所要面对的资金、所要面对的可能发生的情况进行各种投资计划，同时也要考虑未来的发展目标跟自身投资能力的匹配度。这些一开始可能不是那么清楚，但是一定要有一个定位。也许这个定位一开始不能马上就找到，但是在其逐渐清晰之后，就是个人投资者成为职业投资者的第一个非常重要的起点。
2心态
其实很多个人投资者心态也很好，被套牢了之后，可能两三年都不去看，过了一段时间之后再看看：“其实也还好，没亏钱”。这个心态就是好的心态。但是这和职业投资者的心态不是一回事。
对于职业投资者，需要面对所操作的资金、客户的需求、资金的预期以及整个投资组合等在各方面对于心态的挑战。除此之外，还包括交易纪律、交易结果对心态的影响。更要承担的是，当你成立了自己的基金，有了自己的品牌之后，公众眼光对你的心态所造成的影响。
3目标
个人投资者也有自己的目标，但职业投资者的投资目标变的非常清晰。你的定位、心态上的可操作的结果，才能作为你的目标。
4制度
制度有很多。制度是一种对投资组合的约束、一种对于交易与行为的约束。书中有很多制度规范，但是真正的制度运用到实际操纵中，可能针对每一个操作组合都是不同的。这不见得是说去监管合规，而是针对每一个人在自己投资的目标、定位、心态的基础上相匹配发展的一种制度。
5投资工具
投资工具有很多种，在投资中，要根据上面所提到的这些因素来选择自己的投资工具。举个例子，在2010-2012年之前，市场上没有太多的工具。当没有工具的时候，仓位就是一种工具。而当股指这些新的衍生品出现之后，就可以丰富组合。所以工具不是放在最前面，而是在你所有的定位、目标、心态，这些配套成熟之后，再去选择投资工具的使用。
6职业素质
职业素质。在基金业从业考试的书上讲了很多，我认为非常好，很概括。但是只有在真正做职业投资的时候，或者开创自己的私募基金的时候，才能实实在在的感受到。能够真正明白职业素质到底意味着什么，可能并不是像表面看到的守法合规，诚实守信；它跟每个人的心态、性格、能力、健康等很多因素都息息相关。所以职业素质是很重要的一点。
7企业家素质
这个针对的对象是私募基金的创始人。大多数私募基金的创始人或者主要合伙人都是做投资的。这个行业有一个基础因素：一个企业是否能够开办，重要的是，是不是具有投资能力。投资能力，决定了在投资行业的生存和发展。
但是，是不是只要把投资做好了，就可以在这个行业里发展的特别好呢？
其实不一定。因为开办一个私募基金就意味着你开创了一个企业。管理一个企业和管理一个投资组合中间又有巨大的区别。这个就需要具有企业家素质，在最后会提到这一点。
私募投资不是简单改变投资方式，而是两种人生道路的选择。
定位与发展
在私募基金行业，我们要了解自己在整个投资大行业生态圈中的定位。只有找准定位，才能获得长期稳定的生存和发展。
这些包括：自身所处的位置、合作伙伴、将来可能遇到的合作者、有哪些可用的资源、以及在这个行业里要跟谁一起生存，等等。
定位
听到有朋友在问：“策略的选择到底是短线好、中长线好还是有其他的方式？“
其实没有好与不好的问题，你擅长什么，什么对你来说就是最好的，这就是定位。
在市场中找到定位，这个既是我们对所有想做职业投资的朋友们的建议，也是我们在做喜牛私募基金孵化器筛选过程中的第一原则。
在喜牛孵化进行筛选的时候，我们对策略没有任何的主观想法和要求。对于选择什么样的策略，只要是想做职业投资的这个人真正擅长的，并且合法合规的，我们都认为是非常有价值、非常可取的。因为我们认为一个人只有做他最擅长的事情，那么在投资领域，他才有机会去扩张他的边界。
所以，定位之后才能有心态，才能有目标，才能有接下来的制度、工具、也才能有长远发展的可能。没有任何的好与不好，适合以及确定性的比较优势的发挥，才是最重要的。
生存与发展
生存和发展没钱不行，所以必须要选择适合自己的投资者。
未来，在私募基金行业里，资金的供给方会以什么样的形式形态、整合方式来对私募基金进行资金的提供，这对我们每个人都是非常重要的一件事。
有很多实际发生的例子都在告诉我们，在这个行业里，它的格局的改变是以爆炸性的形式存在的。所以我们需要考虑的是未来还会有什么样的资金来进行注资。而你的投资，你的策略和你的能力会跟什么样的资金对接起来，这个很有意思，也是很有意义的一件事。
从我自身的经历来看，这么多年，发了很多产品。从产品的设计、包装、找渠道、募集到最后的产品成立，可以接触到各种资金的渠道。但是会发现，最后你需要寻找到的是最适合自己的投资者。
面临的风险
有三个风险是私募基金创始人要时时刻刻想到的。法律风险、监管风险、经营风险。
法律风险
合作来往，人员合规这方面的法律风险高，我们把它放在第一位。
监管风险
监管风险就是在合规、监管上必须要时时小心。所有的行为必须要考虑到是否在监管层面做到了风险的排除。
经营风险
经营风险包括公司收益、基金净值、财务风险、流动性等等。
这三个风险是无处不在，很难说哪一天会有风险。比如说股灾，并不知道哪天净值就会下跌的那么厉害。所以，在经营管理中，要想办法把风险合规放到整个的过程中去。
私募基金行业孵化器
起源
喜牛私募基金行业孵化器项目有两个想法：
一个是在从容的时候见了非常多想来做基金经理或者研究员的年轻人，大家都是特别想做投资，但是由于这个行业门槛设置的比较僵化，必须要求学历、从业背景等。所以很多有投资天赋的投资者被拒之门外。
另一个是通过长期与投资一线打交道，我们并不认为投资的天赋、投资的能力跟一个人的学历背景有正相关的关系，反而我们是投资天赋论的信任者。我们认为投资是跟常识、对待事物的敏感度、世界观、性格、以及这些围绕人的本质的因素有关。
所以我们觉得原有的筛选方式是非常的浪费。有很多有天赋的投资人，不可能通过这样的方式来管理资金，甚至他们不知道自己是否有从事职业投资的可能性。基于这些想法，我们开始了孵化之路。
发展
从2010年开始，我们用了大概5-6 年的时间，非常艰难的摸索出一套自己觉得可行、实用、并且能够真正找到发光点的模式。
我们接受个人投资者的申请。其中有很多人以前没有做过职业投资，没有在专业的机构里工作过。这都没关系，在我们的孵化平台上，最重要的事情，就是让一个人从个人投资者的思路开始逐渐转入到职业投资者的状态。这个事情我们做了很多年，至少到现在，它是很有用的。
孵化的高淘汰率非常真实。但是在从与众多进入孵化平台的投资者的沟通中，我们得到的反馈是正面的。大家感受到在一个有制度、有规则、有纪律的框架下，对原来很多思考的方式、操作、想法都会发生变化。这就是我们的孵化平台想要做的事。
喜牛MOM基金和喜牛牵手
在MOM基金中，我们会对筛选出来的个人投资者毫不犹豫的投入我们的资金。
因为在前期的选拔中，我们非常小心，认定非常谨慎。所以当入选者真正进入喜牛的平台后，我们会给予充分的信任。
在这期间，短期的收益率、业绩排名等各种问题都不会涉及。我们还是继续坚持在孵化平台上认定的三件事。只要你没有改变，在这个过程中，就获得了一定规模的资金去开启你职业投资人的生涯。
我们有专门来做MOM基金的团队。从孵化平台到MOM基金的过程中，我们还加入了很多的职业培训，包括职业定位、职业投资操作方式、职业风险控制等等。这些都是保证我们的基金经理能够真正的在这个行业里面长期生存和发展下去，而不受到太多的来自外界的干扰。在这个行业里我们感受到太多的来自外部的干扰、杂音，这些会对投资产生不可预计的偏差。在喜牛孵化器里，这点是被过滤掉的。
喜牛创始人训练营
参与对象： 私募基金的创始人、合伙人。
创始人需要知道的事情是有很多。我自己也花了很多时间来进行总结，一个私募基金公司的运营主要有三个阶段。
第一阶段： 如何稳定的建立一个运营体系。
这个阶段有很多内容：人员架构设置、人员的扩展、每一个人员的流程、每一个岗位之间互相的配合、用资金成本设立最有利的可沉淀的技术团队等等。
这些都是保证你的基金可以在合法合规额情况下顺利运营。
第二阶段： 如何让机构投资者青睐我们，对我们的投资进行认定。
如果一个私募基金不能获得机构投资者的资金，那在整个行业生态里，它还是属于一个比较弱小的阶段。
第三阶段： 如何做大做强。
这个阶段有几个问题非常值得考虑：投研体系的建设、投研体系和交易清算体系的配合、股票池的建设、人员的奖励、考核以及纪律制度等。
喜牛会在喜牛创始人训练营里把这三个阶段实实在在的要做的事情教给各位创始人。我们的目标就是帮助创始人，在建立了自己的私募基金公司后，去解决之前不曾在实际中遇到过的众多问题。
结 束 语
以上这些，就是喜牛想要做的事。
对于喜牛的整个团队来说，我们没有什么庞大的目标，喜牛想做的很简单，就是帮助想实现职业投资梦想的人，来完成他们的梦想。
这个行业很大，机会很多，但是竞争和淘汰的概率也很高。对于每个处于这个行业的人，如果有幸能够能够找到一点点可以提供便利性的地方，就找到了自己的定位、自己的价值
