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期盼已久的石油价格战完毕，美国总算可以喘口气了。4月13日清晨，欧佩克（石油输出国安排）宣告，欧佩克+的各产油国到达了石油减产协议。依据协议，5月和6月进行第一阶段减产，日均减产970万桶；7月至年末为第二阶段，减产规划将下调至每日770万桶；2021年1月至2022年4月为第三阶段，减产规划持续下调至每日580万桶。这也是历史上最大规划的石油减产协议。
此外，由沙特和俄罗斯组成的欧佩克+还收成了一个额定作用——美国、加拿大和巴西等美洲国家不属于OPEC+石油联盟，但这3国乐意一同减产石油370万桶/日，以缓解全球原油过剩。
此前，由于沙特建议石油价格战，世界油价一度暴降30%，直至跌到现在20多美元的水平，这危害了许多石油出产国的经济利益，尤其是石油出产所带来的本钱较高的美国。现在，石油减产协议的到达，意味着产油国之间的奋斗暂时中止，一同也将防止世界油价加快“自由落体”。
音讯传出后，作为世界两大油价定价基准，美国WTI原油期货和布伦特原油期货，在开盘时别离大涨8%和5%。但是，时间短的上攻并未持续，当天全部回吐了之前的涨幅，油价依然低迷。那么，世界油价为何反响“冷淡”呢？
1、全球需求暴降远超预期，石油“三国杀”握手言和
在搞懂油价之前，先来回忆一下近期的世界石油大战。2016年，由沙特主导的石油输出国安排与俄罗斯等其他产油国，到达了为期3年的石油减产协议，该协议将于本年3月底到期，本来沙特期望与俄罗斯到达新一轮协议，并要求进步石油减产的规划，但俄罗斯以美国很或许趁机争夺商场为由，拒绝了这一恳求。
随后，沙特单方面打响了石油价格战，不只将石油价格的扣头到达近20年来最大，还指令油企大规划增产，导致世界油价大跌。随后俄罗斯坚持不退让，更是让油价跌跌不休。从针锋相对，到从头在商洽桌坐下，两国的情绪为何发作巨大改变？
（1）沙俄难以承受石油收入削减
打价格战，是伤敌一千自损八百的办法。假如油价长时间处在每桶20~30美元的水平，那么沙特和俄罗斯的经济和财务都要面对许多压力。石油挖掘本钱仅缺少每桶10美元（俄罗斯为每桶20美元左右），是这次沙特勇于建议石油价格战的重要底气。但沙特的经济结构单一，动力工业收入占财务收入的2/3，再加上向社会发放高福利待遇，沙特保持财务收支平衡所需求的油价至少到达每桶80美元。持续打价格战，会给沙特的财务带来持续亏空的压力。
比较沙特，俄罗斯的财务收入对动力职业的依靠没有严峻，依靠度为35%。但现在俄罗斯的财务现已面对窘境。据俄罗斯财务部介绍，本年1至2月，俄罗斯动用了储备基金，来应对预算赤字激增的财务窘境。本年1月，俄罗斯许诺2020年要添加社会开销来进步居民收入，现在石油收入大幅削减的预期，将打乱俄罗斯的方案。
落井下石的是，最近疫情局势骤变，给俄罗斯的经济蒙上了新的暗影。日前俄罗斯的疫情局势越发严峻，累计确诊患者从3月初的仅有10例，到现在的破万，估量还或许持续上升。可以说，与之前比较，俄罗斯与沙特休战的志愿增强了许多。
（2）全球石油需求暴降远超幻想
与沙特其时打价格战不同，现在全球疫情处于大迸发阶段，全球疫情分散现已严峻影响了石油消费需求。3月8日，全球的累计确诊患者数量超越10万例，但现在，这一数字已打破190万例。据美国约翰斯·霍普金斯大学的多个方面数据显现，到北京时间14日11时，全球累计确诊病例到达1920618例。
疫情加重导致全球出产和消费活动备受冲击，石油的消费量也大幅削减。据欧佩克等多家安排的遍及估计，疫情将削减全球2000~2500万桶/日的原油需求，有安排乃至需求最多将削减三分之一，也便是超越3000万桶/日。
与此一同，依据低油价，全球许多国家也在买入石油囤积，导致全球原油存储空间加快耗费，乃至将无处寄存石油。据商场研究安排IHS MARKIT猜测，2020上半年，全球原油库存将添加18亿桶，但剩下的储油空间为16亿桶，这在某种程度上预示着3个月后，全球将无处寄存石油。关于沙特和俄罗斯而言，假如持续增产石油，那么这将严峻破坏后续的石油商场平衡，终究危害的是自己的经济利益，因而无论怎么都需求施行石油减产。
（3）美国赞同一同减产石油
得益于石油挖掘技能的打破，自2008年以来，美国建议了页岩油动力革新，悍然不顾大幅增产页岩油，与沙特和俄罗斯揭露争抢石油商场占有率，哪怕世界油价跌落也是如此，这让它们感到不满。本年3月，俄罗斯迟迟不肯到达石油减产协议，根本原因便是忧虑美国再次争抢商场。有剖析还以为，沙特这次建议石油价格战的意图是，迫使美国也加入到减产举动中，以保证石油商场之间的竞赛格式的安稳。
在世界油价大跌的布景下，美国石油职业饱尝折磨，已堕入“边出产边亏本”的窘境。依据世界金融服务公司摩根士丹利指出，当油价到达每桶51美元时，美国页岩油企业才能为其本年的本钱开销预算供给资金并偿还债款。由于扛不住本轮油价暴降，4月1日，美国惠廷石油成为了首个请求破产维护的美国油企。
而这仅仅开端，由于美国油气公司本身还担负很多快到期的巨额债款。依据世界信誉评级安排穆迪计算，在未来4年，北美区域的油气公司面对2000亿美元的到期债款，其间仅2020年的到期额就高达400亿美元。假如油价持续大跌，美国的石油职业将或许迎来裁人潮和关闭潮。
明显，美国不肯看到这一幕，也坐不住了。3月19日，美国揭露表态或许干涉石油价格战，随后还与沙特、俄罗斯等国家进行亲近交流，期望它们能坐下商洽。最终，在美国的干预之下，沙特和俄罗斯赞同了石油减产协议，而美国也做出许诺，与美洲各国一道参加到石油减产举动中。
关于俄罗斯和沙特而言，作为第一大产油国，美国乐意做出减产的退让，无疑是个活跃的局势，不只可以暂时保持原油商场“三国杀”的局势，还可以保证油价不会由于美国而动摇。
2、履行减产协议面对两大危险，世界油价难言“触底”
虽然各大产油国经过团体减产举动防止全球石油产值持续大幅攀升，并照料了本身的经济利益，但这缺少以支撑世界油价持续上涨。前文提到过，在疫情的冲击下，全球原油需求或许削减2000~2500万桶/日，现在OPEC+加上美洲产油国的减产起伏远未到达这个水平，这在某种程度上预示着世界油价难言触底。
闻名世界投行高盛在第一时间发布陈述指出，欧佩克+的减产协议虽然是“历史性”的，但“减产规划缺少”，估计油价将在未来数周内进一步跌落。世界油价疲软的体现，也给出了失望情绪。到4月13日（到达减产协议的当天）收盘，美国WTI原油5月期货收于每桶22.41美元，跌幅1.54%；布伦特原油6月期货收于每桶31.74美元，涨幅仅为0.83%。
事实上，欧佩克+到达的石油减产协议还存在着一些影响履行作用的危险，这也让其给原油的价格走势带来巨大的不确定性。详细来看，包含以下2个方面。
墨西哥摇摆不定的情绪。在到达石油减产协议前，曾呈现一个小插曲，墨西哥本来需求减产40万桶/日，但墨西哥拒绝了这一要求，坚持表明只乐意减产10万桶/天，由于减产与墨西哥履行扩展原油产值的方针政策各走各路。最终，俄罗斯和沙特只得做出了退让，赞同了墨西哥的10万桶/天的减产要求。
并且，石油减产协议的履行，还或许面对墨西哥的退出应战。据美媒报导，在早前的欧佩克+会议上，墨西哥曾表明，将在未来两个月，从头考虑是否持续留在欧佩克+内。而这一决定将影响到石油减产协议能否持续下去。假使墨西哥退出欧佩克+，那么减产协议很或许被逼“流产”。
另一方面，便是减产协议的履行力度究竟怎么，尚不行预见。在短期之内，这一减产协议敏捷到达，看上去更像是短期解决方案的测验。对外经济贸易大学国家对外开放研究院教授董秀成果以为，从历史上看，欧佩克安排缺少监督机制，在履行减产方面公信力低；作为非正式安排，欧佩克+更是存在先天性缺少的问题。关于欧佩克+到达的减产协议，商场也是抱有很大的置疑情绪。
有必要留意一下的是，在石油减产协议到达后，4月13日，沙特持续调低卖往首要商场的石油价格，将卖向亚洲（含我国）的原油定价下调每桶2.95~5.50美元；将卖向地中海的原油价格下调了每桶0.70~4.50美元。
不难看到，由沙特和俄罗斯主导的欧佩克+石油减产协议，仅仅为了推迟全球石油库存用完的为难地步，远远无法抵消疫情形成的全球原油需求快速下降，这也代表着全球原油商场严峻供过于求的对立仍旧杰出。世界投行摩根士丹利就以为，减产石油970万桶/日的办法不会阻挠未来几个月石油库存急剧添加，世界油价依然面对跌落压力。
