（原标题：巨额分红争议下的中公教育：学员退费难，创始人母子成教育首富）
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作者 | 周楷
你或许很难幻想，一家上市公司年底的现金分红会占到净利润的多半乃至是超越净利润。
这种网友被戏称为“清仓式分红”的事情 ，发作在了中公教育这家教育练习组织身上。2018年及2019年，中公教育归属于上市公司股东的净利润分别为11.53亿元、18.05亿元，其现金分红金额却高达14.19亿元及14.80亿元，占当期归属于上市公司股东净利润的123%、82%，占当期可供分配利润的99%、97%。
如此不合常理的行为天然备受重视。在中公教育发表2019年财报后不久，深交所便宣布年报问询函要求中公教育弥补阐明包含大额现金分红在内的五个问题。
从深交所的问询函来看，中公教育的问题并不仅仅是分红这一项。在这背面，这家被称为“公考榜首股”的上市公司终究还有多少“不合常理”之处？
公考榜首股
1999年结业于北京大学政治学与行政管理系（现北京大学政府管理学院）李永新是一个嗅觉敏锐的创业者。
早在肄业期间，其便于1999年在北京大学创办了素质教育公司，在教育范畴测验了奥数、高考教导、高考状元讲演等项目后，2001年，该公司测验进入公务员考试练习范畴，成为国内较早进入公考练习范畴的教育组织。
2002年，跟着中公网上线，其自主研制的在线教导课程也随之上线，中公教育正式树立。在尔后的继续不断的发展中，中公教育逐渐构成以公务员、事业单位和教师等公职类招录考试练习为主营事务，以大学结业生为首要客户集体的地图。
2019年，经过借壳亚夏轿车，中公教育成功登陆A股，成为A股工作教育范畴榜首股。
近年来，经过依据下沉和扩张，中公教育规划添加迅猛。
依据2019年年报发表，现在，中公教育在全国超越1000个直营网点打开运营，深度掩盖300多个地级市，并正在快速向数千个县城和高校扩张，旗下直营分支组织数量相较2018年同期添加了57.49%，中公教育的扩张速度可见一斑。
从事务散布来看，公务员、事业单位、教师、归纳序列以及其他是中公教育的五大事务板块，其间，公务员考试练习营收占整体营收份额达45.46%，仍是中公教育的榜首大营收来历。
相较之下，事业单位、教师以及归纳三个序列营收占比相对均衡，分别为15.27%、21.06%和17.59%，尽管这三大事务在营收体量上仍无法与中公教育的传统优势公考事务混为一谈，但相关事务的增速相对更快。
在年度陈述中，中公教育特别强调了其以考研教导为首的学历提高新板块和以IT才能练习（优 工作）为首的工作才能练习新板块进入了快速添加的轨迹。
依据陈述发表，在本陈述期，考研教导事务的营收增速超越100%，IT 才能练习事务的营收增速更是达到了300%。更重要的是在各自的板块中，都现已呈现数个千万 级营收的活泼品类，并且有渐渐的变多的品类显现出规划化添加的潜能。
现在中公教育的练习形式以线下授课为主，后添加线上课程；课程分一般班和协议班，协议班不过退费。得益于在相关范畴的先发布局以及全国化途径网络优势，中公教育坐稳职业龙头方位。
2020年3月26日，鲁忠芳、李永新母子以910亿元人民币财富，超越好未来创始人张邦鑫，名列《2020胡润百学·全球教育企业家榜》第1位。
大方分红背面
从2019年年报发表的事务数据来看，作为公考龙头，中公教育的成绩可算亮眼，但在本钱层面，一则匪夷所思的操作将中公教育送上“头条”。
在3月初发布年度陈述的一起，中公教育发布了其2019年年度分红计划预案，预案显现，中公教育拟向整体股东每10股派发现金股利人民币2.40元（含税），合计派发现金股利超14.8亿元，不送红股，不以本钱公积转增股本。
但在大方分红的一起，中公教育却欠着巨额外债。年报显现，中公教育2019年底的短期告贷余额为28.67亿元，较年头的16.07亿元添加了12.6亿元。
中公教育短期告贷余额（2019年年报）
对此，中公教育表明，“系银行短期告贷添加所构成的。”但怪异的是，到2019年底，中公教育账上货币资金余额还有27.24亿元。
中公教育货币资金余额（2019年年报）
账上有钱，却要借钱，还进行巨额分红，中公教育的此番操作很快引发重视，3月30日，深交所向中公教育下发年报问询函，首要触及五个方面：
巨额现金分红是否构成公司活动资金短缺、是否影响公司正常运营及本钱开销；
练习收入增幅明显高于练习人次增幅；
在运营活动现金流及可动用货币资金较富余的情况下，继续大幅新增债款融资；
出资收益的合理性，其与托付理财发作额差异较大的原因；
线下授课没有庞然大物，陈述期后是不是真的存在会集退费或许。
对此，中公教育于4月7日作出回复，称：
大份额现金分红决议计划恰当；
收入与人次不匹配，是因为提价；
新增债款是为应对或许的退费，事务有周期性，搁置用于理财。
中公教育的回复并未消除商场疑虑，关于中公教育的分红计划，有剖析以为，分红大部分落入实控人口袋，三名大股东分走11亿，近似清仓式分红相当于中公教育要把借壳上市后赚的钱近乎全部分掉，不留“余粮”。
依据中公教育3月10日发表的年度陈述数据显现，鲁忠芳、李永新共持有59.71%股份，鲁忠芳和李永新为母子联系，为控股股东。
中公教育大股东股权信息（2019年年报）
与大股东资金落袋构成鲜明对比的是，中公教育在协议班退款方面屡遭延时投诉，而中公教育的直接竞赛对手许诺退款超时可投诉。
网络上有关中公教育退费延时的揭露投诉
一起，0元授课帮用户借款，延伸退款期限的做法，也让中公教育面临依托多种方法树立资金池，并以此靠出资和利息盈余的质疑。别的，教育练习组织快速扩张总伴跟着极多质疑，上一年教育职业频频发作关闭跑路、组织退费难引起用户维权的集体性事情，预付费形式也屡次遭受质疑。
一面给股东巨额分红，一面临学员退费的恳求置之脑后，中公教育的对立操作引发了商场的极大忧虑：大股东设法套现背面，中公教育还有沉下心做事务的定力吗？
作为一家老牌练习组织，中公教育经过课程研制、形式立异、逐渐扩张渐渐构建了现在的事务地图，也让创始人得以堆集巨额财富。而一旦操盘手的重心从事务放到本钱游戏上，公司能否在剧烈的商场之间的竞赛中赢得成功就增添了许多变数。
面临中公教育不合常理的操作，关于重视中公教育的出资者，以及用钱投票报名中公教育课程的用户而言，对这家工作教育龙头企业的最大等待，恐怕离不开四个字：不忘初心。
