文 | 飞鱼长时间资金商场团队
流程修改 | 孙宇星
我国恒大的成绩或许比幻想的糟糕。
而比成绩更让人忧虑的或许是未来组织们的情绪。
01
周日晚间，我国恒大（03333.HK）发布预警布告，显现估计2019年中心净利润约为408亿人民币，较前一年下降约48%；净利润约为335亿元人民币，较前一年下降约50%！
依照这一数据，我国恒大的成绩可谓是实实在在的腰斩！
因为仅是预警布告，相关数据尚不清楚，现在为止并不能判别我国恒大成绩腰斩的详细原因。
依据瑞信宣布研究报告，恒大纯利远差预期，主因合约出售乏力、利润率下滑、以及出售及行政开支添加。此外，新能源轿车事务亏本亦连累列帐纯利。
种种痕迹反映，我国恒大成绩压力不断增大。
本年2月份以来，我国恒大对旗下楼盘接连发动“打折”方案进行促销，为了招引更多购房者、“吸收”更多资金，“打折”方案一度将认购定金从5000元下调至2000元。（飞鱼财经往期回忆《“打折”游戏中的恒大：三个月后怎么办？》）
在这一促销方法下，我国恒大的确掀起了一波出售热潮，但也引起了外界的争议——该方法究竟是真促销仍是真融资？
02
在拼命“打折”促销楼盘的另一面，或许是来自组织越来越重的压力。
飞鱼财经查了下最新房企发债融资本钱，我国恒大票面利率达到了6.98%，要知道万科才3%左右，新城这样的斗室企也不过5%左右。
发债融资本钱越高，开发商本钱越高，相应的资金压力也越大。融资本钱高能够有两个了解，一个能够阐明发债主体融资难，为了融到钱，只能推高自己的本钱；二个能够阐明，商场组织对发债主体的认可在下降，想拿这个券的组织并不多。
客观说，不论利率凹凸，总算是宣布来了。换句话说，最起码还能融到钱。
不过，昨日组织人士反映一个状况，或许能够进一步反映组织对我国恒大的情绪。
该人士表明，曩昔两个月，组织间作业群里不断出现一张恒大商票，可是却无组织（人）“回应”。
（票圈撒播的无人"回应"的商票）
组织间一度戏弄：这是一张漂泊了好几个月的商票。
简略来说，便是我国恒大给买卖对手出了一张商票，正常流程是，买卖对手拿着商票到商场找组织贴现，可是现实状况是这个买卖对手问遍了商场，居然没有组织乐意接盘。
需求说的是，现在我国恒大的商票贴现利率高达20%以上。而高达20%以上，还无人接……
到发稿，周一我国恒大暴降逾17%。
当天，瑞信表明，资产负债表严重及微观不确定性加重，估计将迫使恒大打开更急进出售方案，以及大幅减少买地预算。现在，瑞信已将我国恒大评级下调至中性。
（完）
