引言
股指期货，可以说是一个“高大上”的金融对冲工具——50万元开户资金门槛，交易1手需要保证金10多万元，最高时甚至需要逾20万元，参与者还要具备较高的风险承受能力，除此之外，其还有其他严格的开户条件及流程。而如果有人告诉你，几千块钱就能玩股指期货，你相信吗？
去年下半年以来，股市行情火爆，股指期货的波动也大幅增加，一种以“股指吧”形式出现的地下股指期货交易场所迅速在全国各地滋生蔓延。“股指吧”表现形式多种多样，有的打着“股指期货交流中心”的旗号，有的则冠名以“股指期货俱乐部”，还有的起了“股指茶吧”、“股指咖啡吧”等“雅”名。
在“股指吧”里面，不用开户，只需要交几万甚至几千元所谓的保证金，就能在已经开设好的账户上交易股指期货。此外，“股指吧”还提供免费茶水、香烟，甚至还管饭，吸引了大批“玩家”。
“这不是投资，我只是个玩家”
小林是一般的工薪阶层，半年前，他的朋友开了一间“股指吧”，他尝试几次后便迷上了炒“期指”。对于股指期货是什么，小林一知半解，只知道有沪深300股指期货，而不知其他两个今年上市的期指品种，至于期指的交割、换月等，他显然也并不关心。
“这不是投资，我只是个玩家。”小林这样给自己定位，“我在交易时就像打游戏一样，会盯着电脑屏幕上的分时线，凭感觉下单。过去，需要交1万元‘保证金’，后来标准降低，交1000元就能玩。”
据知情人士介绍，“股指吧”兴起于浙江温州，最初的设计者对股指期货有相当程度的了解，从而能将一种金融工具变成一种“娱乐”工具。之所以能够快速蔓延，主要是因为股指行情的火爆，“加盟”者不断，让其形成了连锁经营的模式。
在武汉一条有名的街上，期货日报记者看到，这里开设了一家颇具规模的“股指吧”。据了解，它开设较早、客户较多，不仅如正规期货营业部那样设有“大户室”，有专人提供斟茶倒水，还提供高档烟酒、免费午餐、按摩等多项服务，来往过客多为经商之人。
知情人告诉记者，这个“股指吧”有营业执照，但经营许可范围并不含期货。虽然其处于繁华地带，但看上去颇为隐蔽，各项环境设施看起来很高档，更像是一家“富人俱乐部”。据了解，该“股指吧”老板在期货公司只有一个账户，保证金规模超过千万元。
在郑州郑东新区的一家灯饰城里，期货日报记者也见到了类似的场所。走进去之后，感觉像是一间普通的茶社，有服务员负责倒水、泡茶，几个卡座上面，放的还有各式小吃。再往里走，迎面墙上挂有一个大屏幕，显示着IF某合约的分时图，与交易所行情走势一致，左右两边各有一台电脑。
由朋友引荐，记者见到了老板，一开始他较为谨慎，言辞不多，看记者对期指有所了解，才试探性地问：开设这个不违法吧？接着，他介绍了具体玩法：只需缴纳3000元保证金，就可以根据屏幕上的行情随意“喊单”，再由工作人员下单，这里并没有独立账户，所有单子都是下到分账户系统里，而系统在最开始就会扣除300元“手续费”。
为何不开设独立账户呢？这位老板说，这是因为1手期指需要保证金十几万元，而自己手里资金不多，为了避免承受更多的风险，就选择了加盟。所谓加盟，就是先自己拿出来10万元，总部给配资约150万元，过去按利息收取费用，现在为了方便，每成交1手，通过分账户系统划给总账户150元。
触角已延伸到街头巷尾
发展初期，“股指吧”的位置一般较为隐蔽，或在写字楼一隅，或在住宅小区内。然而，最近一些“股指吧”却堂而皇之地开在城市路边上，“开业”的时候，有的还敲锣打鼓，唯恐附近群众不知。
在郑州市偏南位置的一个街头，记者发现了一家名为“股指期货交流中心”的茶吧。走进去了解，发现这正是一个地下炒期指的场所。
进门之后，首先看到一个吧台，吧台后面的格子柜上放满了酒和茶叶。吧台正上方，挂着一个电视显示屏，正在显示着股指期货行情，显示屏两边有两个牌子，其中一个上面赫然印着中金所[微博]的介绍，另外一个牌子上则提示：交易一次，收取酒水费300元。
吧台旁边，大约二三十平方米的空间里，摆着两排共6台电脑，均显示着股指期货行情，仔细看，是IF1508合约的分时线，打开着的下单软件显示，资金余额为48万元。
图为“拍拍机”
现场，有四五个玩家在电脑前盯着屏幕。记者看到他们面前摆放着一个下单“神器”，上面有涨、跌、平涨、平跌、撤单5个按键。据老板介绍，这叫“拍拍机”，为了下单方便而专门购入。
记者随后搜索发现，多个购物网站均有销售“拍拍机”，一只200元左右。某网站一位店主介绍，这是专供“股指吧”使用的，只需要进行简单设置，就可以连接博易大师、众期等多个交易软件，还可以根据交易软件进行“量身定做”。
知情人士介绍，目前郑州及周边地区至少有数十家这样的场所。而在全国各地市、县城甚至农村，也有大量“股指吧”的存在。不乏有村长带头炒期指的情况：村民交1000元“保证金”就能玩一次，一些赋闲在家的村民，把这当成了“麻将摊”。
期货尤其是股指期货市场是一个专业性极强的市场，有着较严格的投资者适当性制度，但“股指吧”却不挑生长环境迅速在全国蔓延。
“黑平台”在这里有了用武之地
知情人士告诉记者，“股指吧”能在全国范围内快速蔓延，离不开“高人”的指点。记者在某搜索引擎输入：“股指吧加盟”，相关搜索条目近5万个，打开其中几个网页发现，里面都留有联系方式。
记者随机拨打了一个“股指吧加盟”的电话表示有加盟意向，对方在电话里介绍：“如果你准备开，资金不够或者不想承担比较大的风险，可以跟配资公司联系，他们有‘股指宝’这个软件，可以给你一个分账户，你只需要给他一部分利息，或者手续费抽成即可。你如果有需要，我们能帮你介绍。”
当记者表示担心开店赔钱时，这位店主连笑了几声道：“我知道你想要说什么，我们有一种虚拟交易软件，这个软件可以在盘中随意修改价格、保证金，甚至还可以修改客户的结算单，去玩的人都不懂，不会发现，现在很多‘股指吧’都是真实、虚拟软件混合使用，你可以先用一台电脑，装个虚拟软件进行测试。”
“这相当于赌博，你是庄家。”他进一步介绍，“如果你不放心，我们还出售对赌软件，专门针对客户的交易，进行反向交易。我们的资金多，他几乎没有赢的可能，做这个上瘾，客户不赔完不会走，所以你就会净赚钱了。”
“这不是违法吗？”记者提出疑问时，他又进行了一番指导：“这就看你会不会包装，你要办一个服务业的营业执照，在烟酒、茶水等供应上下足功夫。还要注意，绝不能进行现金交易，要么刷卡、要么网上支付，我们还可以专门请人到你那里指导。指导时玩家一般都是赚钱的，这样可以取得他们的信任。”
一位接触过此类软件的专业人士透露，虚拟交易软件只要走势跟场内一致，老百姓一般不会有怀疑，也根本察觉不出盘中的变化，“有的地方使用的是博易大师、快期等正规的模拟软件，但资金都是虚拟的”。
而根据这位店主的计算，前述的一套服务，加上各类软件的费用，配置10台左右的机器，需要成本大概几十万元，“我们的顾客，有些开得早的，都赚了上千万元，只要能稳定有10人左右参与，一个月轻轻松松赚20万元”。
业内人士告诉期货日报记者，店主口中的“虚拟交易软件”，其实就是这几年公安机关一直在打击的金融“黑平台”。这类平台早就存在，在股市行情火热时期又广泛渗入到“股指吧”中。
图为一份“股指吧”加盟宣传资料
律师：亏损者很难维权
据了解，在今年7月期指的“断崖”行情中，因“股指吧”风控软件落后，屡屡发生未能帮客户及时平仓的现象。
“瞬间都有可能跌落几十点甚至上百个点，我们交的保证金不多，本来十几个点就应该被平仓，结果现在还欠老板不少钱。”一“股指吧”的玩家如是说。
记者了解到，因为前一段股指期货波动巨大，部分“股指吧”客户亏损穿仓导致老板亏损而关门，也有一些“股指吧”因担心涉嫌违法违规遭查处而主动关门。
“股指吧”并非正规期货经营场所，那么在“股指吧”里，交易者出现亏损能否诉诸法律，维护自身权益呢？
一位熟悉期货业务的律师表示，根据《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》(国务院令第247号)规定，因参与非法金融活动受到的损失，由参与者自行承担。
那么法律、法规上对“股指吧”是否属于非法金融活动，有没有明确界定呢？
对此，该律师认为，“股指吧”是一种市场滋生的新形态，法律对其并没有直接相关的规定，但其具有明显的违规特征且扰乱期货市场秩序，比如将股指期货的参与门槛变相降低、直接或变相收取高额交易手续费(茶水费、服务费)等。“这种模式就是钻了法律法规的空子”，至于涉嫌何种违规，则需要监管部门来判断和定性。
他还特别提到，如果“股指吧”涉及虚构期货交易、模拟盘交易或者本身存在集资圈钱、非法高利借贷等，则肯定构成诈骗或者非法集资、非法聚众赌博等刑事犯罪。
“这个行业的链条中涉及多个角色，包括组织者、交易者、下单员、资金提供者、软件提供者甚至一些期货公司和相关机构。一旦涉嫌违法违规，其可能都会被追究法律责任。”该律师表示。
执法部门在行动
“股指吧”的存在，已经引起了相关部门的注意与行动。
去年11月，江西兴国县公安局成功规劝两名嫌疑人邹某、江某投案自首，认为其未经许可，在兴国县潋江镇、古龙岗镇、梅窖镇、兴江乡等地开设股指期货交易场所，涉嫌聚众赌博。公开披露的信息显示，两人所开“股指吧”中，交易额约100余万元。
今年上半年，陕西证监局联合当地工商部门，以违反《期货交易管理条例》为由，查处了一家位于西安市土门丰登南路名为“股指期货俱乐部”的非法期货经营机构。据了解，该机构并未进行工商登记，也未取得证监会[微博]批准，属于无证无照经营，监管部门按照《无照经营查处取缔办法》予以查处取缔。
“他们利用高额的利益诱惑和投资者想暴富的心态从事这项活动，希望投资者能够增加对股指期货的认识，有认识风险、防范风险、保护自身利益的能力。”陕西证监局相关人员表示。
记者还致电另一证监局一位监管人士，该人士表示，通过和其他地区监管部门沟通，对“股指吧”已经有一定了解，但因多数比较隐蔽，如果没有群众举报，或者举报时没有提供详细地址，恐怕无踪可寻。
他认为，本身股指期货就是杠杆交易，如果再进行配资、加杠杆，客户就要承担“双重杠杆”带来的风险，这样巨大的风险，让没有交易经验的普通老百姓来承担，还打着客户能够盈利的幌子，显然“股指吧”只是老板牟利的工具。
这位监管人士还表示，查处时恐怕还要和工商部门和公安部门联合起来，“如果涉案金额超过30万元，我们会移交公安机关，群众也可以向公安机关直接报案，如果涉案数额不是特别巨大，会移交工商部门”。
对期货监管是一个挑战
据一位接近监管层的人士透露，高层现在已经对“股指吧”相当，对其大量扩散的现状也有所了解。8月7日，证监会例行新闻发布会上，证监会新闻发言人邓舸表示，近期证监会在清理整顿违法从事证券业务活动期间，也到部分机构和个人借助信息系统开立虚拟期货账户、代理客户买卖期货，这些行为违反了现行期货市场有关开户管理、账户实名制、期货经纪业务等方面的法律法规。为防范风险、保护投资者合法权益，证监会正在有序推进相关工作，督促证券期货经营机构加强信息系统外部接入管理。
“据我所知，‘股指吧’这些场所大都与配资有牵连，我们坚决杜绝与之牵扯。”一家期货公司高管表示，虽然现在期货开户已经较严格，但对于客户具体从事什么样的活动，期货公司很难查证。对于“股指吧”，需要监管部门、公安机关进行落实、核查，最终处理肯定需要依赖于监管部门介入。
上述律师认为，“股指吧”这类新生事物对监管部门也是一种挑战，有一定的难度，但不管如何，应该本着两个原则，一是保护投资者利益，二是维护期货市场的健康运行，“而为什么会出现这样一个模式，深层次的原因值得思考”。
此外，也有部分业内人士认为，在监管层没有明确的文件出台之前，现在“股指吧”是一个争议性很大的场所，可以说他是场外配资的一种形态，也可以说是非法经营期货。从社会责任感角度来说，这样的场所对老百姓没有任何好处，甚至里面存在重重黑幕，应该坚决予以取缔。在普通百姓当中，它相当于一个能吸引眼球的“麻将摊”，很多参与其中的“玩家”也是盈亏自认。所以目前“股指吧”对社会造成的危害还不能跟早些年的“兰州证券黑市”相提并论。但是一定要提高警惕，特别是对“黑平台”，如果愈演愈烈，难保随后不会出现更恶劣的影响。
“股指吧”这类非正规场所能够生存发展，从某种程度上折射出一定的市场需求。有业内人士建议：“国内的金融投资领域发展日益成熟，向老百姓普及期货知识、金融投资工具的概念，有利于我国金融业的发展，也有利于期货公司的经营。未来，期货公司可以考虑在街头设立更多轻型营业部，为一般投资者提供咨询、交易等服务。”
