（原标题：国金基金徐艳芳、张航：多战略轮动 灵敏掌握波段操作）
证券时报记者 刘芬 任子青
上一年以来，跟着资管新规的深化施行，多家公募发力“固收+”事务，即以债券、股票等根底财物合作多战略轮动寻觅确定性增强收益，以满意商场上的低动摇出资需求。近来，国金民丰报答6个月定开混合翻开申购，现任基金司理徐艳芳、张航在承受记者正常采访时表明，以肯定收益为出资方针，国金民丰报答将构成“七分固收打底，三分权益增厚”的出资战略，并会在震动市中灵敏掌握行情操作。
固收打底 权益增厚收益
国金民丰报答建立于2017年11月，已成功运转满2年，于2019年12月23日敞开日常申购。2019年9月，该基金增聘国金基金自动权益出资总监张航办理股票持仓部分。
张航为中央财经大学博士结业，自2006年入行至今已经有14年的时刻。根据多年出资经历，他将“肯定收益”作为出资的终极方针。到2019年12月27日，张航办理的国金国鑫灵敏装备年内收益为47.34%，建立以来的报答达227.85%，坐落同类基金排名的前1/10分位。张航表明，将肯定收益理念贯穿于整个公司的办理以及出资研讨的进程中，未来将聚集消费、医药、TMT三大范畴，偏重于自下而上的深度研讨，甄选优质个股并长时间持有。
跟着张航的参加，国金民丰报答将进一步发挥权益出资的优势，未来将构成“七分固收打底，三分权益增厚”的出资战略。震动市利于自动权益增厚收益的战略，可经过择券、择时、掌握仓位与大类财物装备等手法灵敏调整。
为做好“固收”和“固收+”事务，徐艳芳表明，国金基金固收团队非常健全，其间，信评团队达8人；硬件方面，建立了天盾信誉研讨体系，大大加强了信誉研讨才能与择券才能。
震动市灵敏掌握波段操作
回忆上一年债市的开展状况，徐艳芳将其总结为“两波五折”。详细而言，债券商场一季度震动走平，二季度调整剧烈，三季度收益率大幅上涨，并于11月大幅下行。相当于走出两个波段、五个线条，所以称之为“两波五折”。一起，因为信誉分层、流动性分层显着，商场较为割裂，非常检测波段操作的才能。
从固收视点而言，徐艳芳以为，2020年信誉危险事情会继续，必需求分外留意躲避信誉危险，将发挥团队优势慎重操作。别的，商场动摇危险仍旧较大，出资进程中会操控动摇的危险，掌握波段中的时机。从权益出资视点来讲，张航表明，我国以地产产业链为代表的地产周期还未完毕，整体经济出现较为显着的下行，跟着外资不断流入，在经济总量与预期不确定的状况下，估计消费、医药、TMT这三个职业的增加较为可观，将会继续重视。
展望后市，徐艳芳以为，2020年基本面相对而言压力较小，方针的支撑力度会加大，债券商场的安全鸿沟承压。因而，出资需求更强的自动办理才能，在做好根底性装备的根底上灵敏掌握波段操作。
张航表明，2020年将会是偏震动的走势，全体流动性较宽松。A股商场或将出现宽松震动的态势，结构分解较大，需求找到细分的生长职业。整体而言，在震动的环境下更简单找到结构性行情，更适合自动做公司及职业的研讨。
两位基金司理主张出资者在挑选产品时应当“三步走”，即看懂产品、看清团队、清晰自己的收益预期，经过你自己的需求挑选标准化的正规产品，防止不必要的危险。
（本版未署名文章摘自今天出书的《我国基金报》）
