红刊财经 谢长艳
修改 | 李壮
在2020年A股开门红之际，作为价值出资标杆的贵州茅台却因2019年成绩不达预期遭受股价重挫，资金恐慌性出逃，1月2日和3日累计成交额到达309.66亿元。这两个交易日，茅台市值蒸腾逾1300亿元。
这是一场多空力气的巅峰对决，出逃资金涵盖了散户和组织。多个方面数据显现，在这两个交易日，北向资金净卖出茅台20亿元。
看空者以为，贵州茅台“正走下神坛”。看多者以为，茅台的质量不因一次成绩不达预期就发生了改动。
也有出资者主张茅台公司进步茅台酒出厂价。依照最近一次涨价18%的水平来看，足以确保茅台公司成绩增速重回30%一线的高速成长通道。
可短期涨价不可能。茅台公司现已表明，不能让茅台酒价格张狂，不能靠涨价来平衡商场。作为一家营收“千亿级”的企业，寄望于长期保持30%左右的增速，既不理性，也不现实。
茅台公司弃用“涨价”的简略方法，而是挑选直营增量、商超和电商途径变革等方法增厚护城河，这种方法既利当下，更利久远。
只需消费需求不变、供求关系不变、茅台酒质量不变，茅台公司当下的价格“双轨制”和成绩增速问题，就和当年塑化剂、三公消费约束相同，都会终究得到解决。
相反的，茅台股价的动摇带来的是绝佳出场时机，只要把握住当下，才能在未来纵情享用茅台的躺赢时间。价值出资，知易行难，当下的茅台便是价值出资者的试金石。
本刊修改部
2020年1月4日
（本文已刊发于1月4日的《红周刊》）
