原创： 李皓洁 稳妥秘闻
站在岁末年头回忆2019年，各家险企活跃追求稳健开展和杰出成绩的背面也离不开本钱的支撑。为缓解运营压力、改进处理结构、优化偿付才能、拓宽事务规模，2019年，险企“增资补血”可谓反常繁忙。据北京商报记者计算发现，2019年共有39家险企多渠道“补血”。其间，直接增资总额约315亿元，发债规划达642亿元。不过，增资发债过程中，有险企顺风顺水，也有险企好事多磨。
16家险企大手笔增资
据北京商报记者计算，从我国稳妥行业协会（以下简称“稳妥业协会”）官网发布的增资信息来看，2019年共有31家险企发布增资方案，其间增资金额在10亿元及以上的险企有16家，数量上已超越2018年的11家。这16家险企中，包含建信人寿、招商仁和人寿等6家人身险公司，国任财险、泰康在线等6家财险公司，一家稳妥集团即我国人保集团，此外还有人保再稳妥等3家再稳妥公司。
从增资额度看，建信人寿一次性增资60亿元，成为年度增资最高险企。其间，建信人寿6家股东中有5家参加此次增资扩股，建设银行、我国人寿稳妥股份有限公司（台湾）、全国社保基金理事会、上海锦江世界出资处理有限公司和上海华旭出资有限公司别离出资30.6亿元、11.94亿元、11.61亿元、2.94亿元和2.91亿元。不过，有挨近建信人寿的人士告知北京商报记者，现在增资手续正在处理中还未完结。
别的，泰康在线在2018年迎来10亿元增资后，2019年又迎来20亿元增资，现在新的增资已获批。
不同于以往增资，跟着上一年稳妥业一系列扩展开放方针的出台，外资险企增资扩股热心高涨。据北京商报记者计算，2019年已有13家外资险企增资落地，算计添加注册本钱金73.51亿元。这中心还包含寿险公司7家，如中银三星人寿、中韩人寿等；再稳妥公司4家，如法国再稳妥北京分公司、汉诺威再稳妥上海分公司等；财险公司2家，即利宝稳妥、现代财险。
上一年10月，瑞士再稳妥股份有限公司（以下简称“瑞士再稳妥”）北京分公司在稳妥业协会发布布告称，营运资金拟从3650万美元增至1.865亿美元，增资金额为1.5亿美元，折合人民币约为10.49亿元。
此外，利宝稳妥有限公司（以下简称“利宝稳妥”）在2018年进行三次增资后，2019年12月再发增资布告，公司注册本钱金拟从18.46亿元改变为19.36亿元。
发债热心仍旧高涨
而除了股东进行直接注资外，发行本钱弥补债券也成为险企“补血”的方法之一。据不完全计算，2019年共有8家险企发布本钱补偿债券共642亿元，比较2018年9家险企发行本钱弥补债券金额合计715亿元，2019年显得略少，不过仍远超2016、2017年险企295亿元、349.5亿元的发债金额。
对此，我国社科院稳妥与经济开展研究中心副主任王向楠表明，2019年险企的发债规划与2018年挨近，主要是跟着事务拓宽的天然弥补和添加。还有业内人士表明，2018年险企发债金额较高的原因之一还包含监管对险企本钱核对的趋严。
详细来看，8家险企发行本钱弥补债券的额度别离为，我国人寿350亿元、人保财险80亿元、和平财险30亿元、安全产险100亿元、珠江人寿35亿元、百年人寿20亿元、泰康养老稳妥20亿元、中华联合人寿6亿元。
其间，我国人寿拿下险企发行本钱弥补债券的最大一单，银保监会于上一年3月赞同该公司按照有关法律法规，在全国银行间债券市场揭露发行10年期可换回本钱弥补债券，发行规划不超越350亿元。
关于发行该债券的用处，我国人寿在此前的布告中曾指出，将用于弥补公司本钱，以进步偿付才能。而2018年时，我国人寿董事会还审议经过一项方案，拟在未来三年发行总额不超越800亿元人民币弥补债款东西。
那么比较增资，发行本钱弥补债券对险企来讲有何优势？苏宁金融研究院高档研究员陈嘉宁表明，险企发行本钱弥补债券是为了添加稳妥公司的本钱，从而稳妥公司提高抗危险才能和扩展事务规划的需求。和股东增资比较，本钱弥补债的融本钱钱更低，并且不会稀释股东股权；同次级债比较，本钱弥补债能够在银行间债券市场发行和买卖，流动性更高，更受出资者的喜爱。
部分险企好事多磨
事实上，并非一切稳妥公司“补血”之路都一往无前。
上一年4月，华夏农险在稳妥业协会官网发布拟增资布告，拟在原11亿股股份的根底上，新增股份10.0898亿股，增资后总股本为21.0898亿股，本轮增资以每股1.1元的价格进行增资扩股。现在该增资方案已获批。
不过，北京商报记者留意到，该公司增资方案自2017年12月就已发布，尔后进行了屡次调整。其间，2017年12月，华夏农险发布布告称，拟在原11亿股股份的根底上，新增股份19亿股，增资后总股本为30亿股，参加股份认购的企业共有15家公司，其间6家为新增公司。2018年5月，新的增资方案中参加认购的公司变为14家，华夏国鼎（北京）商贸有限公司退出认购名单。而到了2019年，上述增资方案原有的14家公司中仅剩4家参加认购，新增股份也从19亿股缩水至10.0898亿股。
关于增资方案一再改变，有业内人士解说称，增资方案呈现变化，从商业协作层面看较为正常，毕竟在资金未到账的状况下，呈现变化也是在答应规模之内的。一起，面对市场经济下行，稳妥公司以及股东企业也面对较大压力，加之监管对险企股东的审阅趋严，也添加了增资方案的不确定性。
一起，有必要留意一下的是，中法人寿仍然靠告贷度日。据北京商报记者计算，中法人寿2019年已五次向大股东鸿商集团进行告贷，累计告贷金额为5400万元。一起自2017年以来中法人寿已累计向大股东告贷超2.4亿元。而早在2017年8月，中法人寿也提交过增资方案，拟新增注册本钱约13亿元，不过尔后该方案迟迟未有下文。
此外，还有一些公司对增资也“跃跃欲试”，但并未发布详细的增资方案。例如中煤稳妥于2019年11月在山西省产权买卖中心挂牌增资扩股项目，拟引入2-3名出资者。不过，中煤稳妥在布告中并未写出详细的征集资金金额，并表明视征集状况而定。
多要素倒逼险企“补血”
缘何险企有必要进行“增资补血”？对此，某稳妥公司负责人表明，成绩亏本需求添加运营费用、偿付才能下滑需求弥补本钱、事务扩张需求资金支撑等都是险企进行“增资补血”的常见原因。
如从年度“增资之最”的建信人寿的偿付才能水平来看，在增资未到以及转型价值事务之下，公司自2018年三季度以来接连四个季度呈现下滑，到2019年三季度，建信人寿中心偿付才能足够率已降至100%，归纳偿付才能足够率也下滑至124%。
“近两年一些中小险企在转型过程中逐步减少或许停售中短存续期产品，而此前在2016年左右出售高利率中短期产品进入退保给付顶峰，由此为稳妥公司带来现金流以及偿付才能下滑压力，尽管监管答应契合条件的险企可适度继续运营中短期产品，不过为确保公司平稳开展，一些险企经过增资或发债弥补本钱金也成为一种必要手法。” 上述稳妥公司负责人也提示称。
俗话说，有多大本钱才能做多大生意。足够的本钱也是稳妥公司下一步拓宽运营活动的根底。泰康在线表明，公司继续加大在科技和服务方面的投入。2019年上半年，泰康在线科技投入占固定费用份额到达35%，同比增加40%；运营服务投入占固定费用份额为11%，同比增加152%；车险固定费用投入占公司全体固定费用份额32%，同比增加279%。
外资险企增资动作一再或与稳妥业扩展开放的利好方针相关。2019年头至今，我国先后推出多项方针，为外资险企进入我国带来多项便当。瑞士再稳妥回复北京商报记者表明，公司看好我国市场的长时间开展，并希望加大对各条事务线的投入。此次增资将稳固公司在我国长时间、安稳和继续开展，也显示了公司对我国市场的决心。
此外，利宝稳妥也表明，此次增资方案主要是为满意公司事务开展需求，经过继续增资，进一步增强利宝稳妥的本钱实力、偿付才能、抗危险才能等归纳竞争力，进一步支撑公司事务的开展。
