我国人民银行2020年1月1日宣告，为支撑实体经济开展，下降社会融资实际本钱，我国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财政公司、金融租借公司和轿车金融公司）。
我国人民银行将持续施行稳健的钱银方针，坚持灵敏适度，不搞洪流漫灌，统筹表里平衡，坚持活动性合理富余，钱银信贷、社会融资规划添加同经济开展相适应，激起商场主体生机，为高质量开展和供应侧结构性变革营建适合的钱银金融环境。
开释多少活动性？
人民银行称，此次降准是全面降准，表现了逆周期调理，开释长时刻资金约8000多亿元，有用添加金融机构支撑实体经济的安稳资金来源，下降金融机构支撑实体经济的资金本钱，直接支撑实体经济。
在此次全面降准中，仅在省级行政区域内运营的城市商业银行、服务县域的乡村商业银行、乡村协作银行、乡村信用协作社和村镇银行等中小银行取得长时刻资金1200多亿元。
为什么现在降？
从时刻节点来看，2020年头商场对资金面需求较大。
我国民生银行首席研讨员温彬指出，2020年1月份中上旬大概有6000亿元左右的逆回购到期，接近新年资金的需求压力较大，企业交税，银行缴准，重启当地政府债的发行，都会对活动性带来压力，经过降准能够保证商场活动性合理富余。
温彬表明，一方面降准开释长时刻低本钱资金，坚持商场活动性合理富余，另一方面定向降准能添加银行关于民营小微企业的支撑力度。
中诚信研讨院微观金融研讨部指出，2020年新年在1月份，叠加元旦，双节期间银行系统活动性需求较大；新增专项债大概率于2020年1月发动发行，期间需中长时刻活动性的注入保证其平稳有序发行；一起1月正值交税高峰期。
光大证券首席银行业剖析师王一峰以为，“双节”期间资金缺口在3万亿元至3.5万亿元之间。
详细而言，依据历年的状况开始估量，新年取现构成的活动性缺口大约在1万亿元至1.5万亿元之间；交税将带来6000亿元至8000亿元左右活动性回笼；信贷投进“开门红”将带动一般存款添加，估计法定存款准备金上缴2000亿元左右；提早下达的1万亿元专项债额度将有较大份额在2020年1月落地。
钱银方针基调变了吗？
人民银行称，此次降准与新年前的现金投进构成对冲，银行系统活动性总量仍将坚持根本安稳，坚持灵敏适度，并非洪流漫灌，表现了科学稳健掌握钱银方针逆周期调理力度，稳健钱银方针取向没有改动。
实际上，在钱银方针相关表述方面，近期举办的中心经济工作会议中说到，稳健的钱银方针要灵敏适度，坚持活动性合理富余，钱银信贷、社会融资规划添加同经济开展相适应，下降社会融资本钱。
相较于此前“稳健的钱银方针要松紧适度”的表述，不少剖析人士以为，“灵敏适度”的表述，意在杰出钱银方针的灵敏性，或许会依据经济形势进行调理，在多重方针中寻求动态平衡。
怎么支撑实体经济？
人民银行称，此次降准坚持活动性合理富余，有利于完结钱银信贷、社会融资规划添加同经济开展相适应，为高质量开展和供应侧结构性变革营建适合的钱银金融环境，而且用商场化变革方法疏通钱银方针传导，有利于激起商场主体生机，进一步发挥商场在资源配置中的决定性效果，支撑实体经济开展。
我国民生银行首席研讨员温彬提示，开释大额活动性，意图仍是疏通钱银方针传导机制，经过金融机构将“活水”引导到实体经济中去。要避免洪流漫灌而进行精准滴灌，就需求进一步加强钱银方针的结构性效果，特别是像定向降准、TMLF等等，能够引导金融机构的资金去向，别的还要进一步完善和加强MPA微观审慎查核办理，经过把银行的信贷投向结构与微观审慎查核挂钩，来保证资金使用到切当的当地。
下一步方针东西怎么走？
商场人士这么看：
我国民生银行首席研讨员温彬表明，从外围看，美联储现已暂停降息；从内部来看，受猪肉价格持续上涨影响，CPI持续上行压力大。因而，2020年1月份MLF利率或许会坚持不变。
可是降准今后，银行资金本钱是下降的。因而，温彬以为，在LPR报价中，点差部分或许进一步收窄，估计降准之后，LPR报价中银行点差的部分或许会收窄5个基点。
遭到银行资金本钱下降所引导，温彬估计2020年1月20日的1年期LPR或许从4.15%下降到4.1%，5年期LPR或许也下降5个基点，从4.8%将至4.75%。
中诚信研讨院微观金融研讨部以为，除了此次降准外，2020年年中及年底等重要时点也有较大概率进行结构性降准操作：
2020年6至7月：从MLF到期规划看，6-7月MLF均匀到期规划超越7000亿元，2020年新增当地债发行将于三季度末完结，因而上半年将是会集发行时期。
2020年11至12月：需求细心考虑MLF到期要素以及交税缴准等季末跨年要素。
