据《本钱一线》了解到，大唐集团控股有限公司（下称“大唐地产”）于11月29日向港交所递交了上市申请书。
招股书显现，大唐地产是综合性物业开发商，专心于在选定经济区域开发住所及商业物业。其物业开发项目首要掩盖国内四个经济区，即海西经济区、北部湾经济区及周边城市、京津冀经济区及长江中游经济区。
据悉，大唐地产是一家闽系企业总部坐落厦门，其从福建厦门、漳州等地物业开发做起，逐步将事务扩展到广西、京津冀等地。别的，2008年大唐地产就开端方案上市，但之后迸发的金融危机让其上市方案停滞，一拖便是十年。
现在，曾慷慨激昂“三年出售额破千亿”的大唐地产，带着它的招股书，又杀向了港股商场。有目共睹的是，大唐地产的LOGO是以四大国粹之一的脸谱作为中心规划元素，脸谱的原型则是闻名京剧人物“蓝脸的窦尔敦”，其对本身定位也是“国韵地产”。
从厦门发家，押宝北部湾经济区
大唐地产的前史能够追溯到上世纪80年代，创始人余英仪于台湾开发“台中大唐世家”。1994年，余英仪把台湾的财物清零，迁至厦门落地，与挚友合力展开“大唐世家”。
2009年前后，由福信集团完结并购后，大唐地产随即开端布局南宁，并规划了广西商场的扩张地图，构成“北部湾经济区及周边城市”的区域规划，规划远超福建大本营。
由招股书得知，近年来自北部湾经济区及周边城市的营收在总营收中的占比呈逐年上升趋势。2016年至2018年及2019年前六个月的占比分别为24.4%、48.7%、42.1%和23.7%。不过本年大唐地产战略或许有所调整，2019年上半年公司营收首要来自厦门漳州，该区域占比高达71.8%。
但从土储布局上看，到本年9月底，大唐地产在广西南宁、柳州、贵港及北海区域具有26个项目（含合营、联营），土地储备算计137.77万平方米，占比公司土储总量49.5%，超越大本营地点海西经济区域26.7%的商场土地储备占比。
能够说，现在北部湾经济区及周边城市是大唐地产押宝的要点区域之一，别的天津区域近年来的占比也处于上升状况，在2018年的占比更是达到了53.3%。不过从土地储备来看，公司近一半的“屯粮”都会集在广西及周边区域。
“这些当地地价不算高，城市友好度还不错，能够快速拿地、快速开工、快速出售，城镇化的增加处于比较高速阶段。”大唐地产黄晞曾表明。关于现阶段的大唐地产而言，布局中西部有利于公司资金快速周转，规划快速增加，不过重仓某一区域给公司运营也带来了更多危险。
近年成绩快速增加，但一起背着高负债
大唐地产2016年至2018年及2019年前六个月的收益分别为20.76亿、40.19亿、54.95亿及25.26亿，其间2016年至2019年的复合年增加率为62.7%，2019年上半年比去年同期增加了77.6%。
别的，从出售额看，2016年-2018年大唐地产的流量出售金额分别为86.1亿元、144.7亿元和308.6亿元，职业排名分别为第149、第109、第77。多个方面数据显现，2019年1-11月，大唐地产全口径出售金额为298.3亿元，职业排名第78。明显与大唐地产的千亿方针还有较大距离。
但不可否认的是，大唐地产近年的展开速度还算较快，但其也难逃高增加高负债的“魔咒”。招股书显现，2016年至2018年及2019年前六个月公司的负债率分别为1085.3%、1087.9%、408.8%和185.6%。公司一度净负债份额超越十倍，不得不让人对其资金链断裂危险表明忧虑。与此一起，公司股本回报率却在逐年下降，从2016年的84.1%下降到2018年的67.1%。一边是负债高企，一边是回报率的下降，让投资者不得不在心里多衡量几分。
据克而瑞研究中心数据，2016~2018年176家房企加权均匀净负债率均不超越90%，其间，2018年这一数据为85.15%，较年头降低了3.95个百分点，54%的企业净负债率有所下降。现在大唐地产的负债率也超越了职业均匀值的两倍。
关于征集资金用处，大唐地产在招股书中表明，除用于现有项目修建本钱外，将有部分资金用于归还银行告贷，告贷固化年利率均超越了8%。到2019年6月30日，大唐地产未归还告贷为75.98亿元，其间一年内需归还17.3亿元，一至两年需归还31.7亿元，而公司账上的现金及现金等价物仅为19.42亿元。
不合规事情及业主投诉时有发作，员工福利未充沛保证
据招股书显现，陈述期内曾发作过若干不合规事情：6个项目公司无修建工程项目施工许可证展开事务，总罚款340万元；4个项目公司没有恪守相关修建工程规划许可证及/或其他相关规划批文所载规则或规划而展开修建工程，算计被罚130万元；2个项目公司在未办好相关修建工程竣工手续的情况下交给物业，被罚款40万元；还有3个项目公司所刊登的物业广告未能恪守广告法规则被罚款50万元。
近年来，除了不合规事情，还时有“大唐地产逼迫购房人签定装饰协议”、“违约延期交房”等业主投诉的事情发作。福建漳州开发区大唐世家2期业主廖先生于近期向中国网财经投诉，称地点的小区曾呈现楼板外墙开裂、高楼沉降、房子漏水等许多问题。近期地下停车场现围挡，廖先生质疑是开发商房子呈现质量上的问题后私行修理，去问询时两边发作冲突致受伤。
