编者按：本文来自微信群众号“LADYMAX”（ID：lmfashionnews），作者周惠宁。36氪经授权转载。
全球最大奢华品集团LVMH对Tiffany提出的收买要约犹如一颗巨石坠入安静的湖面，让本来趋于安静的奢华时髦职业再度泛起涟漪。
据路透社征引音讯人士最新泄漏，美国奢华珠宝品牌Tiffany蒂芙尼董事会以为LVMH每股120美元共145亿美元的出价太低，不足以成为商洽的根底，还有知情人士标明，Tiffany的心思价位是每股140美元总价约169亿美元，若LVMH乐意进步报价，Tiffany将会揭露账目并合作尽职查询。
现在Tiffany的股权高度涣散，除高管外，1.25亿股权被涣散在850个基金组织手中
该知情人士续指，LVMH正在考虑提出新的收买要约，并方案坚持Tiffany的独立性，若买卖成功将是该集团有史以来最大一笔的收买，远超LVMH在2017年收买Dior的70亿美元。
到现在，Tiffany和LVMH暂未对相关音讯作出回应。与此同时，业界关于Tiffany价值的好奇心也被充沛激起。
为什么是Tiffany？
时刻坚持远见是LVMH得以长时刻占据职业霸主宝座的诀窍之一。“我厌烦曩昔，感兴趣的是未来”，该集团老板Bernard Arnault曾如此说道。
鉴于时装、美妆和香水等范畴日趋饱满，高端珠宝被视为奢华品职业的下一个盈利点。据贝恩咨询公司数据，珠宝是2018年奢华品职业体现最微弱的范畴之一，该公司估量这个规划200亿美元的全球商场本年的可比出售额将进一步添加7％。
这关于现已坐拥75个品牌，事务散布在酒水、时髦皮具、香水美妆、手表珠宝、精品零售和其他共6个不同板块的LVMH而言无疑是不行忽视的大蛋糕。
与此同时，Gucci母公司开云集团和历峰集团也在不断加快布局珠宝范畴。前者中心品牌Gucci首家高端珠宝专卖店已于巴黎旺多姆广场26号开业，后者则于9月以不到2.5亿美元价格收买意大利珠宝品牌Buccellati。
在竞赛如此剧烈的当下，LVMH要想在奢华珠宝范畴取得质的提高，必定要挑选业界最具规划与潜力的品牌下手。据时髦商业快讯数据，LVMH手表和珠宝部分前三季度收入添加8％至32.61亿欧元，仅占总收入的8.4%，历峰集团到本年6月底的珠宝事务营收则添加10%至18.27欧元。
LVMH手表和珠宝部分前三季度收入添加8％至32.61亿欧元，仅占总收入的8.4%
有剖析指出，相同是珠宝事务，卡地亚和梵克雅宝两个品牌3个月的收入就比LVMH的珠宝和手表9个月的收入高出一倍不止。而上一年全年，Tiffany一个品牌的出售额就达44亿美元。这在某种程度上预示着拿下Tiffany，LVMH在奢华珠宝范畴的份额和实力会得到极大的提高。
这就解说了为何LVMH会不吝以收买Dior逾两倍的价格向Tiffany伸出橄榄枝，要知道2011年LVMH收买宝格丽51%股份的价格为52亿美元。而Tiffany作为美国奢华珠宝品牌的标杆，LVMH在美国商场的影响力也会得到进一步拓宽。
本年5月，LVMH还忽然增持意大利珠宝品牌Repossi股份，持股份额从41.7%添加至68.9%，以协助品牌加快国际扩张的脚步。Repossi由同名宗族于1920年创建，现在由第四代继承人Gaia Repossi担任构思总监。
Cowen & Co.剖析师Oliver Chen则以为LVMH的出价其实是一种对赌。在业界竞赛如此剧烈的当下，没有LVMH，Gucci母公司开云集团或历峰集团也有或许出手，究竟Tiffany不管落入谁的手中都会形成更大的商场之间的竞赛压力。而LVMH此番先下手为强，提出高达145亿美元的报价起点，无疑很好地限制了开云和历峰集团。
奢华珠宝的最大黑马
奢华品牌与群众品牌的最大差异在于其产品的高溢价，高溢价则源于品牌本身的前史、文明与内在。在长时刻被欧洲品牌占据的奢华珠宝范畴，Tiffany一向是个黑马般的存在。
创建于1837年的Tiffany没有欧洲皇室贵族背书，且比Chaumet晚了半个世纪，但比宝格丽要早47年，比卡地亚早10年。虽然开端仅仅一家贩卖文具饰品的银器店，但创始人Charles Lewis Tiffany有着一颗让Tiffany成为全球顶尖品牌的心，抱着这一方针，Tiffany于1848年正式打入高端珠宝商场。
鉴于其时日渐殷实起来的美国顾客十分巴望具有标志上流社会的王室珠宝作为本身价值的必定，以此来标明自己新的经济和社会位置，Charles Lewis Tiffany趁着法国国王Louis Philippe被逼退位的时机，在流亡的皇室贵族手中购得多件宝贵宝石，并运用Tiffany首创镶嵌工艺将宝石从头规划为精巧的首饰，收录到年度的Blue Book中，敏捷成为珠宝爱好者心中的“珠宝殿堂”。
奢华品牌与群众品牌的最大差异在于其产品的高溢价，高溢价则源于品牌本身的前史、文明与内在
随后，Charles Lewis Tiffany对稀有宝石发作了高度热心，开端加大对旗下矿场的出资和开掘力度。1876年，年青的宝石学家George Federick Kunzite将其发现的碧玺出售给了Tiffany。1878年，Charles Lewis Tiffany买下其时全球最大以及最优质的287.42克拉黄钻原石，经George Federick Kunzite监督切开后分量为128.54克拉，被命名为The Tiffany Dimond。
1年后，年仅23岁的George Fedrick Kunzite被任命为Tiffany高档副总裁。1880年，George Federick Kunzite在美国蒙大拿州的一个矿场中购得当地产的蓝宝石，命名为“蒙大拿蓝宝石”。1902年，他又在美国加利福尼亚州发现了一种美丽的紫粉色宝石紫锂辉石，被业界视为他终身中最重要的成果，该宝石终究被命名为“Kunzite”，相同被Tiffany收录到Blue Book中。
在Tiffany的支持下，George Federick Kunzite开端把脚步迈向美国以外的区域，以寻觅更多的稀有宝石。他在1910年于非洲的马达加斯加岛发现了一种粉红色的绿基石，随后Tiffany以忠诚五颜六色宝石保藏家JP.Morgan的姓名命名，称该宝石为“摩根石”。
此外，Tiffany仍是绿松石以及沙弗莱石的伯乐。渐渐地，Blue Book成为Tiffany高端珠宝系列的代名词，品牌每年会把在全球各地收集到的稀有宝石集结成册，以胸针、戒指、耳钉和项圈等首饰的方法出现给VIP客户，并于每年9月在纽约举行发布会，单件价格在几十至几千万美元之间。
不过，Tiffany里程碑式的起色是1961年由奥黛丽赫本主演的电影《蒂芙尼的早餐》，这是Tiffany纽约第五大路旗舰店初次破例答应开麦拉进店拍照。跟着该电影的风行，Tiffany瞬间成为全球女人心中“夸姣爱情”的代名词，制作了对具有一枚蓝色礼盒包装的Tiffany钻戒的愿望，这一机会是其它品牌无法仿制的，是让182岁的Tiffany至今仍然充满活力的要害之一。
内部微弱的爆发力
除了品牌本身，Tiffany现在的办理团队也是招引LVMH目光的一大诱因。
2015年，跟着以订亲戒指和婚礼文明为中心的品牌理念正在过期，千禧一代更爱崇自我犒赏和“奖赏文明”，购买奢华珠宝产品的要害将不单单是订亲等要害时刻节点，Tiffany成绩忽然遭受滑铁卢，一度堕入接连12个季度同店出售无添加的局势。
2017年，Tiffany内部进行了大洗牌，短短两个月内从构思总监到首席执行官和董事长悉数换人，Roger Farah挤走了Michael Kowalski 成为董事长，Coach原构思总监Reed Krakoff则替代了Francesca Amfitheatrof。原首席执行官Frederic Cumenal的继任者是Alessandro Bogliolo，他曾在Diesel任职，此前在宝格丽作业16年。
Alessandro Bogliolo曾在宝格丽、Diesel任职，于2017年10月正式参加Tiffany
新的办理与构思团队就任后，Tiffany的面貌敏捷面目一新，年青人又从头回到Tiffany的店肆中。
Alessandro Bogliolo十分拿手开掘并扩展品牌本身的优势，其团队先是把Tiffany最具招引力的《蒂芙尼的早餐》从电影变为实际，在品牌纽约第五大路的旗舰店开设了首家咖啡店 Blue Box Cafe并供给早餐，让许多年青新贵阶级怦然心动。
此外，Tiffany还于2017年末推出了15年来的首款香水，品牌副总裁Caroline Naggier坦承，推出香水的原因是消费下降门槛扩展年青顾客规划。在同年的圣诞假期季前夕，Tiffany又凭仗近万元的别针、毛线球等高价居家精品成为我国社会化媒体中的热议论题，品牌微信查找指数一度飙升至245.42%，成功制作了“网红”咖啡馆之后第二个峰值。
现在坐在Tiffany旗舰店内吃早餐已不再是愿望，天价的银质毛线球则为顾客营建了一个愈加贵重的梦
随后，Alessandro Bogliolo顺势提出扩展品牌影响力、推出新产品并加强门店展现、树立全途径出售系统、稳固品牌在要害性商场的领导位置、树立高效的运营形式以及加强团队建造六大战略，旨在经过愈加具有辨识度的规划感动更多的千禧一代，并为股东带来价值报答。
Alessandro Bogliolo标明，越来越挑剔的年青顾客可以精准识别对自己最合适的品牌，Tiffany需求与千禧一代发作情感衔接的接触点，这也是Tiffany进行产品改造的根本逻辑。他与Reed Krakoff到达共同一致，针对Tiffany这样的奢华品珠宝范畴的标杆，需求的改造是在原有产品和质量的根底上，开掘更多新的构思。
据此，由Reed Krakoff领导的构思团队开端对Tiffany的产品份额做调整、为千禧一代供给合适多种场合的产品，其于上一年5月以“合适每日佩带”为要害推出的首款Paper Flowers花韵系列大获成功，不只邀请了好莱坞年青一代艺人Elle Fanning作为代言人对《蒂芙尼的早餐》作出了新的诠释，还把我国电商巨头天猫作为系列新产品的首发渠道。
Tiffany于上一年5月以“合适每日佩带”为要害推出的首款Paper Flowers花韵系列大获成功
本年10月，Tiffany正式进军男人高端珠宝商场，推出首个全品类系列。在谈及为何挑选在当下这个全球零售职业仍旧不稳定的大环境下推出男人系列时，Reed Krakoff标明Tiffany有50%的顾客是男性，并且珠宝一贯不是女士的专属品，因而该商场关于Tiffany而言具有巨大商场潜力。
现在Tiffany的产品定价范围在200美元至百万美元之间不等，既有日常的时髦珠宝系列，也有高端的婚礼系列。据悉，Tiffany未来将每隔一两年推出新系列，高于以往三四至年才推出一个新系列的频率，以满意年青顾客的新鲜感需求。
事实证明，在整个遭受损坏的美国零售业中，Tiffany团队的想象力和创造力，以及斗胆打破职业枷锁的气魄是品牌得以包围的要害，Tiffany与年青人从头树立起的情感链接正成为其保证赢利空间的重要手法。
1加1能否大于2
现在掌控奢华时髦的消费人群在不知不觉中已发作令人惊奇的革新，千禧一代正逐步成为新的奢华费主力军，稍不留神品牌就会失掉机会乃至被边缘化，关于奢华品牌更是如此。
重回年青人视野的Tiffany于上一年创下了史上最高的年收入，虽然进入本年后成绩从头出现细微回落，但Alessandro Bogliolo着重这是品牌转型期间的一个调整期，长时刻来看仍然充满活力。
据时髦商业快讯，Tiffany在到7月31日的三个月内的出售额同比跌落2.7%至10.5亿美元，净赢利则跌落6%至1.363亿美元，逾越剖析师预期。上半财年，Tiffany出售额跌落3%至21亿美元，毛利率为62.2%，净赢利削减9%至2.61亿美元。
Tiffany的珠宝保藏出售已逾越订亲珠宝
陈述期内，Tiffany珠宝保藏出售额与上年同期相等，上一年该品类出售额在总收入中的占比为53.45%，已逾越一半，订亲珠宝第二季度和上半年的出售额均下滑4%，规划师珠宝别离跌落10%和12%。有剖析人士以为，Tiffany珠宝保藏出售逾越订亲珠宝意味着Tiffany在顾客心目中仍然具有价值，已不再是单纯的婚庆类珠宝品牌，这反而让Tiffany的商场更有想像空间。
与此同时，Tiffany一向期望我国游客能到美国第五大路等购物场所消费的主意开端改变。
Alessandro Bogliolo在第二季度财报后的电话会议上特别着重，虽然全球大多数区域的游客开销下滑，但据内部估量第二季度Tiffany来自各首要商场本地顾客的出售额按固定货币汇率核算录得2%的添加，我国内地出售增幅更高达两位数，这代表Tiffany仍然具有强壮的添加潜力。“咱们会持续加大对我国商场的出资力度，进一步浸透我国顾客地点的商场，”Alessandro Bogliolo弥补道。
咨询组织Daxue Consulting研讨主管Thibaud Andre也以为，让我国顾客在本乡来购买外国品牌关于品牌忠诚度而言愈加有利。OC&C战略咨询公司驻香港合伙人Pascal Martin则标明，消费形式现已发作了改变，我国人渐渐的变多地在国内购物。
包含我国在内的亚太区域已成为Tiffany仅次于美国的第二大商场
实际上，此前Alessandro Bogliolo就指出，品牌意识到我国游客在国外的消费开销大幅下降，降幅乃至到达30%。跟着国内进口关税下谐和严打代购的方针，这一最被看好的消费人群开端更乐意在本乡商场购买奢华品。
9月23日，Tiffany有史以来规划最大的展览“Tiffany＆Company Vision＆Virtuosity”在上海复星艺术中心正式开幕，将持续至11月10日。整个展览分为蒂芙尼愿望之蓝、蒂芙尼创想国际、蒂芙尼Blue Book高档珠宝、蒂芙尼·爱、蒂芙尼的早餐和蒂芙尼钻石6个部分，凭借多维度的方法出现了逾350件专门从美国纽约总部运到我国的传奇珠宝与珍品。
Reed Krakoff在现场承受微信群众号LADYMAX专访时泄漏，此次展览实际上从他2017年1月参加Tiffany后就开端准备，整个进程长达2年，这也意味着Tiffany把我国商场的摆在适当高的方位。
为了尽或许地把Tiffany的品牌真理完整地诠释和演绎，Reed Krakoff翻阅了从1845年开端至今的一切Blue Book，也正是在这样的一个进程中他发觉到“珍惜屋”这个概念，并应用在了2019年的Blue Book高档珠宝系列中。
关于2019下半财年，Alessandro Bogliolo在财报后的电话会议中泄漏Tiffany已开端翻新和扩建上海香港广场的旗舰店，将从当时的方位搬到商场最显眼的铺面，其间品牌坐落香港广场的新店将是全球第二大旗舰店，最快于下月开业，全球第二家Tiffany Blue Box Café也会正式落地我国。
未来Tiffany也会持续扩展在我国内地和香港的机场免税店规划，以更有效地掌握我国游客。值得重视的是，Tiffany我国官网的电商服务已于7月上线，还于日前成为微信查找品牌官方区的第一批接入用户，方针是瞄准品牌暂未进入但具有巨大潜力的三、四线城市。Alessandro Bogliolo再次着重，我国顾客对奢华品的需求并非放缓，仅仅会逐步流向我国本乡商场。
归纳剖析，LVMH要想在奢华珠宝范畴完成新的打破，Tiffany无疑是战略要地。而跟着顾客两极分化益发严峻，Tiffany若能与LVMH联婚或许能让本身在职业中的位置进一步提高。也有业界人士忧虑，Tiffany若交到商人Bernard Arnault手中会失掉品牌的DNA。
不过现在看来，不管此次买卖成功与否，Tiffany和LVMH都已有所获益。在被LVMH看中的音讯传出后，Tiffany成为上星期业界的大赢家，股价累计上涨28.87%，市值逾越150亿美元。Cowen & Co.剖析师Oliver Chen重申了关于Tiffany“跑赢大盘”的评级，并将方针价由107美元增至160美元。
LVMH的股价也于周一涨至398.4欧元，市值一度打破2000亿欧元大关，现在虽已回落至1934.6亿欧元，但据《福布斯》实时富豪榜，LVMH老板Bernard Arnault日前再次逾越比尔盖茨成为全球第二大富豪，到美东时刻周二下午5点20分，Bernard Arnault净资产为1070亿美元，比盖茨的1069亿美元多出1亿美元。
业界有一种说法，Bernard Arnault只需见到一个美丽的品牌，就想将其收入囊中，这是他的一种强迫症，Tiffany关于LVMH来说显然是份满足诱人的“早餐”。
