腾讯证券11月8日讯,在美股三大基准股指今天齐立异高之际,一个问题开端浮出水面:科技股是否已挨近见顶?
本年到现在为止,追寻68只尖端科技股的买卖所买卖基金Technology Select Sector SPDR Fund(买卖代码为XLK,以下简称为“XLK基金”)现已累计上涨了37%,这一体现远好于标普500指数,该指数同期上涨近23%。
可是,科技股的估值也现已达到了多年以来的最高水平。从预期市盈率来看,XLK基金的估值达到了自2005年1月份以来的最高点。专家标明,这一痕迹或许意味着科技板块面临着见顶的危险。
咨询公司Newton Advisors的创始人及总裁马克·牛顿(Mark Newton)在周二承受CNBC旗下“Trading Nation”节目采访时标明:“我的确以为,科技股现已挨近于在短期内见顶。”
牛顿指出,尽管科技板块有着一些看涨的驱动要素,但本年以来这个板块的涨势现已变得有些过度,并指出四个要害要素促进他以为科技股难以持续上攻。
首要,“自上一年9月份以来,这个板块的走势一向都呈现出三角形形状,而现在的价格正好达到了这种形状的上缘。”他说道。“这令人有些忧虑。这不同于惯例的打破,在我看来(科技股的)价格实际上现已十分挨近于技能面阻力位。“
牛顿忧虑的第二个问题是科技股本年以来累计大涨近40%背面的趋势。尽管这种涨势本身的确令人形象深入,但动量并没有跟上脚步,依旧低于2018年1月份以来的水平,其时XLK基金在一个月时间里上涨了7%以上。“这便是咱们所说的‘负动量发散’。这并不必定意味着需求立刻兜售,但这肯定是个值得忧虑和警觉的问题。”他说道。
第三个问题则是,牛顿忧虑,现在的趋势是资金正在逃离生长股并转入价值股,这种趋势或许会给科技板块带来沉重的压力。他指出,从追寻软件股的买卖所买卖基金iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(买卖代码为IGV,以下简称为“IGV基金”)来看,软件股现已感触到了苦楚。最近几个月以来,IGV基金一向都在区间震动,自7月下旬以来累计跌落了将近5%。
“第四个问题是年末将至,而在每年的这样一个时间段,咱们一般都肯定会倾向于看到一次真实的均值回归,此前的‘赢家’将会回落,‘输家’则将上升。”牛顿说道。
牛顿指出,由于科技股的体现远远超越市场上的其他板块——科技板块本年以来的涨幅比体现第二好的工业板块高出10%以上——因此在年末到来之际,科技股处于一个危险的地步之中。
“我以为,在11月下半段或是12月份,市场上应该会呈现一些获利回吐现象。从现在起到下一年年头,科技股都或许不是个出资的好去处。”牛顿说道。“所以,尽管趋势是看涨的,但这并不总是意味着你们只需求简略地买入就行了。当然,你们的确应该在看到有更多依据标明趋势就被打破之后,再采纳防御性态度,但我以为在科技股处于当时水平的局势下,这不会带来很好的危险报答。“
Chantio Global的创始人及首席执行官吉娜·桑切斯(Gina Sanchez)对此标明附和,她在周二与牛顿一同承受Trading Nation节目采访时说道:“微观趋势肯定是不利于科技股的。”
“朝向价值股的轮换肯定是科技公司必需要面临的一个问题,但我以为科技股甚至还要面临一个更大的微观趋势,那便是微观经济。”桑切斯说道。“微观经济很或许会在2020年的某个时分堕入低谷,这在某种程度上预示着咱们将会看到越来越弱的(经济)数据。那么,这对科技职业来说意味着什么呢?这么说吧,假如一家公司现在正在购买或订阅软件,又或是正在购买硬件,那么(一旦微观经济走软)就需求推延购买了。“
桑切斯指出,近期而言软件股或许会相对安全,由于软件是能大大的提高生产率的,但她依然忧虑这个职业的出售将“开端堕入阻滞状况”,并且华尔街分析师对这个职业的“2020年增加预期很高,但成果或许会令人绝望”。
她说道,尽管思科(NASDAQ:CSCO)和苹果(NASDAQ:AAPL)等跨国巨子还没有被高估,但软件股和其他一些板块则或许会成为导致科技股跌落的要害催化剂。
“软件股是科技职业中的佼佼者,看看真实推进科技股上涨的要素就会知道,以赛富时(NSYE:CRM)为例,其前史市盈率高达200倍,而92%的分析师对该股的评级仍为‘买入’。”她说道。
“我以为,另一个或许拖垮软件甚至整个科技股的板块是金融科技公司:维萨(NYSE:V)、万事达卡(NYSE:MA)和环汇公司(NSYE:GPN)等。”桑切斯说道。“不管资金是否会持续流入这个范畴,从而为立异供给资金支撑,让维萨和万事达卡等公司可以持续收买新公司来让本身事务变得更有价值,这个职业都有必定的概率会在2020年或许开端步履蹒跚。所以,我以为在价值股轮换和经济减速的进程之中,软件和金融科技股或许会整个科技股。“(星云)