文 雷彦鹏
修改 成静卫
“峨眉山月半轮秋，影入平羌江水流。”
不论是否到过峨眉山，你对它都不会太生疏。在中学的课本里，在李白的诗里，在金庸的武侠国际里……都有峨眉山的影子。
峨眉山，坐落四川省乐山市峨眉山市境内，是大峨、二峨、三峨山的总称，被誉为释教圣地，与安徽九华山、山西五台山、浙江普陀山并称为我国“四大释教名山”。
云海、佛光、日出、圣灯，构成了峨眉山的四大奇迹。
四川峨眉山云海
很少有人能完好且明晰地审察这座山的全貌，由于这里是我国雾日最多的当地。在一年之中，峨眉山的山顶均匀有322天被云雾笼罩。
不过，作为一家在1997年就上市的游览类公司，峨眉山A（000888.SZ）的“生意经”却很简略。
尽管峨眉山A地处国际天然与文明遗产地、国家级景色名胜区和国家5A级游览景区，并且是四川省仅有一家游览类上市公司，但它与全国大多数山岳型景区并无二样——事务单一、靠天吃饭……要说不同，也有——患有严峻的门票“依靠症”。
门票“依靠症”
在国内游览类上市公司中，将门票收入归入上市公司的很少，而将门票作为中心事务及首要营收来历的，就更少了，而峨眉山A便是这其间的一家。
峨眉山A运营的首要事务，包含三大项：峨眉山景色区游山门票、客运索道、宾馆酒店服务，算计的营收占比超越了90%。
2018年，游山门票收入4.74亿元，占运营收入的44.19 %；客运索道收入3.14亿元，占运营收入的29.30%；宾馆酒店收入1.83亿元，占运营收入的17.06%。其间，游山门票收入占比最大，为峨眉山A奉献了最首要的收入。
这在国内游览类上市公司中，实属特例。
2008年4月出台的《关于整理和标准游览参观念门票价格的告知》中有规则：对依托国家资源的国际遗产、景色名胜区、天然维护区、森林公园、文物维护单位和景区内宗教活动场所等游览参观念，不得以门票运营权、景点开发运营权打包上市。
自上市以来，门票收入便是峨眉山A营收的最大依靠。不过，此项方针出台的时分，峨眉山A现已上市10年了，好像没有遭到影响。黄山游览与峨眉山A同年上市，所以也是如此。
运营游山门票，不需求多大技术含量，更不需求多大投入，能够说是“躺着挣钱”的项目，可是峨眉山A游山门票收入项的毛利率，却终年坚持在30%~40%之间，远不及职业水平。
这是由于游山门票的运营本钱里边，也有故事。峨眉山A与其实践操控人峨眉山管委会，在上市当年签定了《关于托付运营峨眉山景色区游山票事宜的协议》及补充协议。
协议约好，按游山票收入扣除游山票制造费、游山票房悉数管理费用、游客人身保险费、峨眉山游览景色维护基金等并交纳税费后的50%支交给峨眉山管委会。
依据峨眉山管委会的相关规则，从2015年1月1日起，每年从景区门票总收入中，依照8%的份额提取景色名胜区资源有偿使用费，作为峨眉山游览景色资源维护基金。
在财报中，峨眉山A将悉数门票收入计为上市公司的运营收入，再将各项资源使用费和支交给管委会的门票分红，作为本钱列支。
四川峨眉山: 十方普贤菩萨镏金铜像
2018年，峨眉山A的游山门票收入为4.74亿元，可是，支交给峨眉山管委会的峨眉山游览景色资源维护基金为3790.51万元，支交给峨眉山管委会游山票分红款为2.07亿元。当期，峨眉山A游山门票项的毛利率仅为31.53%。
作为运营收入的主项，游山门票的价格，直接影响到峨眉山A的成绩。
2001年，峨眉山景色区的门票价格由60元/人，上调至80元/人。中心几经改变，当然简直都是在提价，到2013年的时分，现已翻倍。自2013年3月16日起，旺季由150元/人上调至185元/人，冷季由90元/人上调至110元/人。
直到2018年，受方针影响，峨眉山景区下调门票价格：旺季门票价格由185元/人降为160元/人，冷季门票价格坚持110元/人，自2018年9月20日起履行。
依照官方的说法，旺季为1月16日至12月14日，冷季为12月15日至次年1月15日。不过，当地导游告知市界，冷季实践在11月底到次年3月初。
峨眉山A患有门票“依靠症”，所以门票价格、客流量的相互效果，对其成绩会发作直接影响。
靠“天”吃饭
影响客流量的要素远不止门票的价格，究竟消费在晋级，门票降25元，对游客的刺激效果也是极端有限的。
2017年12月6日，我国首条穿越秦岭山脉的高速铁路——西成高铁正式注册运营，这意味着，西安至成都的最短铁路游览时刻由本来的11个小时，缩短至4个小时。在新的列车运行图施行后，两地单程游览时刻进一步缩短至3个半小时左右。
这让峨眉山很振奋，由于它看到了新的客源。
峨眉山A在2018年报中表明，跟着西成高铁的注册，成贵高铁、乐西高速、峨汉高速以及成乐高速扩容等项目的建造注册，大交通发挥的人流支撑效果将进一步提高，必将有力拓宽峨眉山客源城市群，推进景区游览人数继续增加。
在交通和价格等各项要素的归纳影响下，2018年，峨眉山景区的购票人数同比增加3.25%，到达329.5万人次，可是完成营收仅10.72亿元，同比下滑了0.62%。
四川是一个游览资源非常丰厚的省份，常有人景仰前往九寨沟，但除了宗教相关者与爬山爱好者，好像很少有人会专程前往峨眉山，大多时分，峨眉山好像都是被作为川渝旅程中可有可无的一站。
方正证券数据显现，来自四川省内的游客仍是峨眉山客源的中心部分，占比超越20%，比排在第二位的上海高出15%左右。
以游山门票、客运索道和宾馆酒店服务为主营事务，其实就足以阐明峨眉山A是“靠天吃饭”。景色是大天然的奉送，修建是前人的恩惠，总不能永久守着景区，靠一些基础性的项目来支撑成绩吧。
从峨眉山A近5年的成绩来看，稳如一日，可是易受外界要素的影响，不仅是方针、交通等方面，还有地震、泥石流等天然灾害。
从2014年至2018年，峨眉山A的营收从9.94亿元增至10.72亿元，五年间年均复合增加率还不到2%，并且在2016年和2018年呈现了负增加。
这五年间，峨眉山A的归母净利润从1.90亿元增加至2.09亿元，年均复合增加率也仅在2.4%左右，并且在2016年呈现了负增加。
劲旅集团总裁魏长仁告知市界，峨眉山A收入构成相对单一，多年来改变不大，其他项目没有根本性打破，所以成绩一向平平。
峨眉山A的运营形式决议了，游客人数会直接影响峨眉山A的成绩。方正证券剖析称，2016、2017年，峨眉山受气候、地震等要素影响，客流量增加乏力，成绩增加疲软。
2016年，峨眉山游山人数329.9万，同比2015年的330.81万人次，呈现下滑；2017年，峨眉山的购票人数为319.14万，同比下降3.26%。
2017年8月8日晚，九寨沟发作7.0级地震。峨眉山A解说称，2017年，峨眉山景区购票人数呈现下滑，是受地震的影响。其实，再往前，2008年汶川地震、2013年雅安地震，对峨眉山景区都有必定影响，当期成绩也都呈现了下滑。
峨眉山A在年报中表明，作为社会服务业，不可抗力对公司的运营或许形成较大的影响，其间严峻疫情或天然灾害形成的影响最为严峻，未来若发作严峻不可抗力事情发作时，对公司的运营将发作晦气影响。
既然是靠天吃饭，那也就很难躲得过老天爷不高兴的时分。
魏长仁告知市界，未来的干流消费人群是90后、00后，他们对朴实参观类景区的喜爱度会有明显下降，所以假如这类景区继续连续参观为主，不活跃向休闲文娱、互动体会和休假去延展的话，本身的局限性会越来越大。
“重上峨眉山”
一位游览职业资深从业者告知市界，我国山岳型景区产品同质化严峻，“峨眉山怎么与当地文明相结合，打造自己一起的IP，怎么在营销玩法上立异、招引年轻人的目光，是破局的要害”。
峨眉山A好像也认识到了。两年前，峨眉山A提出“重上峨眉山”战略，意在求变。
2004年，张艺谋、王潮歌和樊跃一起导演的舞台剧《形象·刘三姐》，带火了“形象”系列。所以，实景表演《形象·丽江》支撑起了上市公司丽江游览的游览演艺项目，也成了丽江游览的主营事务之一。
不过，近几年，《形象·丽江》对丽江游览的的成绩奉献一年不如一年，表演场次继续削减，收入也在不断下滑。
可是，求变中的峨眉山却跟进了。“形象”系列之后，王潮歌又创作了“又见”系列，如《又见敦煌》《又见平遥》，再之后，“只要”系列登上了峨眉山。
本年9月6日，王潮歌执导的实景演艺项目《只要峨眉山》在峨眉山首演。整个项目首要分为三个大剧场：云之上情境体会剧场、云之中园林剧场、云之下实景村落剧场，占地面积达7.8万平方米，总修建面积30240平方米。
2019年9月6日，四川乐山，现场全球首演前，王潮歌导演说话
这被峨眉山A称作探究开展的新形式，“游览文明产业中的一个重要游览项目，对完善峨眉山A在游览产品线能够起到重要的效果”。
在此之前的8月23日，峨眉山A布告称，拟对峨眉山云上游览出资有限公司（以下简称“云上游览”）新增1.2亿元注册资本，用于出资云上游览建造运营的《只要峨眉山》实景演艺项目。
增资完成后，峨眉山A将持有云上游览40%的股份，并成为其控股股东。也便是说，峨眉山A大力出资的《只要峨眉山》，会很大程度的影响峨眉山A的成绩。
依据峨眉山A的布告，《只要峨眉山》项目出资预算约为7.08亿元，经测算，在运营期内，峨眉山A年均可完成运营收入2.00亿元，年均净利润0.50亿元，出资回收期为税前9.83年、税后10.27年。
不过，《只要峨眉山》是“只要”系列的新著作，相较于“形象”系列表演，归于全新的系列著作。表演能否遭到顾客的遍及承受并坚持继续的客流招引力，需要商场验证，具有必定的不确定性。究竟，《形象·丽江》的事例现已摆在眼前。
北京：大型实景表演《形象·丽江》首发典礼
此外，票价也引起了评论。依据云上游览的票务告知，“云之上”情境体会剧场的票价就高达298元/人次，比旺季时峨眉山的门票还贵138元。
现在，我国游览演艺商场规模逐渐扩展，商场竞争也日趋激烈。数据显现，2013年至2017年，国内游览演艺节目台数从187台增至268台；游览演艺场次从5.33万场增加到8.58万场。
峨眉山A也称，项目表演门票的定价，对项目终究盈余状况影响较大，其定价水平能否被商场认可和承受，存在较大的不确定性。
峨眉山A还还有小心思。由于“云之上”情境体会剧场的表演时刻为每天的19:30-21:00，表演完毕后正值夜间，又能够提高游客的过夜率，相应的，能够带动峨眉山A的宾馆酒店事务。
现在的问题是，怎么招引游客进山，再进一步，怎么招引游客为《只要峨眉山》买单，这都是“重上峨眉山”的要害。
其实，早在几年前，峨眉山A就在开端延伸相关产品，可是一向不见成效。峨眉雪芽茶叶事务，便是其间重要的一项。
从2014年到2018年这五年间，峨眉雪芽茶叶事务运营收入虽有增加，可是亏本起伏却在扩展。2018年，峨眉雪芽茶叶事务完成收入2646万元，但亏本扩展至558万元。
现在来看，峨眉山A仍旧没有摆脱掉对门票和索道的依靠。
北京联合大学在线游览研讨中心主任杨彦锋告知市界，像峨眉山这种依靠门票经济的资源型景区，还需求进一步开辟景区的相关业态和复合业态，引进商场化的生机，把二次消费做好，这样才会打破瓶颈，完成增收扩容。
