文 | AI财经社 王贺龙
修改 | 张硕
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上市8年后，巨大集团遭受了前所未有的劫难。
近来，巨大集团发布布告称，因被法院裁决受理重整，公司股票将于2019年9月9日被施行退市危险警示，股票简称改为“*ST巨大”，股票价格的日涨跌幅限制为5%。
此外，巨大集团在布告中表明，公司存在因重整失利而被宣告破产的危险。假如公司被宣告破产，公司股票将面对被停止上市的危险。
布告宣布之后，巨大集团背面的37万股东，可谓一夜无眠。
上一年收入420亿元，本年无力归还1700万元
令人唏嘘的是，作为旧日我国最大的轿车经销商、全球市值最高的轿车经销商集团，巨大集团阅历了命运的过山车，现在被法院裁决重整。
戏剧性的是，巨大集团在2018年的运营收入曾高达420亿元。此次重整的原因，竟是无力归还1700万元债款。
巨大集团2019年5月13日发布的布告中，曾发表了工作的原因：2017年5月4日，为了弥补流动资金用于进货，公司向北京冀东丰公司告贷1700万元。但告贷到期后，公司因资金严重，未能偿清债款。因而，冀东丰公司在本年5月，以巨大集团不能清偿到期债款且有显着损失清偿才能或许为由，向法院请求对巨大进行重整。
巨大在布告中称，假如重整失利，巨大也因而存在宣告破产、退市的危险。庞庆华其时在承受媒体采访时称，“（重整）是处理巨大集团面对的资金问题、化解危机与危险的一个有效途径”。
时隔近4个月后，巨大集团于2019年9月5日，收到了河北省唐山市中级人民法院送达的《民事裁决书》及《决定书》，宣告破产重整。最新的数据显现，巨大集团背面的股东户数高达37万户，破产重整的音讯对他们而言无疑“令人窒息”。
经过整理巨大集团近年来的财政数据，AI财经社发现，其1700万元的告贷并非有意不还，而是真的现已不名一文无力归还。
从2009年到2018年这10年，巨大集团运营活动发作的现金流净额别离为29.63亿元、46.63亿元、-2.58亿元、-19.97亿元、111.92亿元、56.41亿元、-16.13亿元、11.31亿元、-24.89亿元、-122.32亿元。
不难发现，巨大集团运营活动发作的现金流净额现已接连两年为负，这意味着其主业亏本的状况益发严峻。
近10年，巨大集团归属于上市公司股东的净利润别离为10.11亿元、12.36亿元、6.5亿元、-8.25亿元、2.11亿元、1.42亿元、2.36亿元、3.82亿元、2.12亿元、-61.55亿元。自2011年上市以来，其净利润再也没有高出过上市前的水平。
尤其是2018年，无论是其净利润仍是现金流净额，均遭受滑铁卢，同比下滑明显。巨大集团2018年财报显现，其在2018年运营收入约为420.36亿元，同比下滑40.37%；归属于上市公司股东的净利润约为-61.55亿元，同比下滑3003.23%；根本每股收益为-0.93元。
在我国新车商场疲软的大环境下，巨大集团的亏本还将持续，乃至更严峻。其2019年半年度报告显现，2019上半年运营收入约为102.56亿元，同比下滑62.17%；归属于上市公司股东的净利润约为-11.99亿元，同比下滑563.66%；根本每股收益为-0.184元。
数据来历/*ST巨大年报 制图/AI财经社
事实上，除了财政紧急，巨大集团的诺言也在透支。依据其2019年4月30日发布的布告，巨大已于2018年相继收到青岛市中级法院、上海金融法院、北京市西城区法院等数十家法院送达的起诉状。涉案胶葛主要是融资租借合同、买卖合同、告贷合同，触及欠款金额达8亿元。
此外，巨大集团还在2018年被曝出股权质押、兜售财物、拖欠员工工资、高管离任、控股股东股权被冻住等负面音讯，境况可谓山穷水尽。
曾有2万亩土地储备，被戏称房企
不可否认的是，巨大集团也曾具有过一段光辉的过往。
2009年，巨大集团以538亿元的运营收入超越广汇轿车，排名我国轿车经销商集团榜首。2010年，巨大集团出售各类轿车达47万辆，销量闻名全国同行业榜首名。
2011年，在质疑声中，巨大集团成功登陆A股商场，成为国内首家经过IPO方法在A股上市的轿车经销商集团。以发行价核算，巨大集团其时市值高达471亿元，成为其时世界上市值最高的轿车经销商集团。
时年56岁的创始人庞庆华，也在这一年迎来了自己的高光时间。以巨大集团上市首日收盘后的362亿元市值核算，庞庆华以25.99%的持股份额，身家高达94亿元，跻身A股董事长富豪榜顶端。
2015年，巨大集团市值挨近600亿元。2017年，巨大集团新车出售达48.17万辆，运营收入达704.85亿元，接连14年被评为我国企业500强企业。
但好景不长，巨大集团此前埋下的一颗颗雷在2018年被连续引爆，前所未有的资金危机迫使巨大不断经过股权质押、兜售财物求得生计机会。危机的源头，则是此前巨大集团张狂地自购土地建店。
曾有传言称，巨大集团土地储备面积达两万亩（约1334万平方米，相当于52个国家体育场的占地面积）。庞庆华听到传言后对媒体表明，“应该差不多是这个（数）吧。由于每天都在发作，土地数字是不少，由于咱们店多。咱们知道，咱们是具有土地最多的公司之一”。
有网友戏称，巨大集团现已算是妥妥的房地产公司了。
购买土地的意图之一是为了制作门店。数据显现，2010年年末，巨大集团的4S店和经销网点数量别离为397个和926个。两年后，这两个数字别离变成754和1429。巨大集团的扩张可以用“张狂”来描述。
但是自购土地建店耗费了巨大集团很多的现金流，这也为其后来资金链断裂埋下了巨雷。
2017年，巨大集团因被相关部分确定存在信息发表等违法问题，然后被证监会立案查询，这成为直接引爆巨雷的导火线。此刻银行开端抽贷，2017年下半年，银行算计抽走60亿元借款，巨大集团的资金链瞬间紧绷。
更严峻的是，这直接打破了巨大集团长久以来的负债结构。巨大此前一直是“短债长用”，也便是从银行借款后，会准时归还，但归还之后会立刻再借出来，短债无限长用。但被证监会立案查询后，银行不再借钱给巨大集团，这就让巨大的资金链益发严重，严峻影响并限制了巨大的正常运营。
为了自救，巨大集团屡次出售优质财物。
2018年5月，巨大发布布告称，将旗下五家子公司赤峰奔跑、德州奔跑、唐山奔跑、邯郸奔跑及济南奔跑100%股权，出售给广汇轿车，估计收益6.16亿元。同年6月，巨大又将其持有的5家利星行（秦皇岛、淄博、滨州、廊坊、沧州）各45%股权，转让给天津华夏星，估计收益2.17亿元。同年8月，巨大又将济南奥迪、济南群众等九家部属子公司100%股权，转让给大连中升。
但这些收益关于巨大集团的负债状况而言，仍显得无济于事。巨大集团的市值现在也只剩下86.77亿元，距其巅峰时期现已蒸腾超越8成。
关于巨大集团的现状，庞庆华有过反思。“上市后，手里有钱了，在出资方面不行慎重，这也是我从胀大到镇定的进程。” 一起，庞庆华也对未来表明达观，“重整之后便是重生”。
