中钟看药 第047期
一家医药企业的年出售费用能够到达上百亿！几乎没有那个职业的出售费用比生物医药职业高。因而，生物医药公司的出售费用成为媒体感兴趣的论题，本年中期成绩刚宣布完毕，就有相关报导出来了。
咱们依据Wind数据计算显现，本年中期生物医药公司宣布的出售费用同比仍在增加，304家公司的出售费用总计到达1361.53亿元，同比增加17.64%，环比略有削减。在国家严厉打击药品回扣和财政部对77家医药企业会计信息检查的布景下，出售费用同比不减反增，似成“恶疾”。
其实，生物医药职业出售费用高增加并非实在的场景。这要从职业运转规矩和方针布景说起。
30家公司出售费用率在50%以上
对中报数据计算发现，2019年中期，生物医药职业均匀每家公司的出售费用为5.3亿元。如下表，有7家生物医药公司的出售费用在30亿元以上。其间，上海医药最高，到达64.30亿元；步长制药出售费用占经营收入的份额最高，到达59.93%。
再看下表，经营收入中一半为出售费用的公司有近30家，最高的国农科技、龙津药业在70%以上，占比在60%以上的有10家。
不过，导致这些公司出售费用占比高的原因不完全相同。国农科技、龙津药业、大理药业是因为经营收入只要1亿多元，经营收入基数较低折算下来形成了高出售费用率。灵康药业本年加大了出售力度和出售系统建造，虽然占比仍较高，但出售费用同比是下降的，并带来了净利增加远高于经营收入增加的成绩。公司在中报中说，加大学术营销、终端推广，仔细研讨各地投标方针，尽力扩展要点产品的商场占有率。大力推进产品途径下沉，促进二级以下医疗组织产品掩盖与出售，履行空白商场开发查核，拟定可仿制规范化流程。高出售费用率公司中，中药及中药注射液公司占比较高，应该是这些公司在约束中药注射液运用等的方针布景下加大了营销力度，以推迟成绩下滑的速度。
有33家生物医药公司的出售费用率在40%～49%之间，35家公司的出售费用率在30%～39%之间。也便是说，出售费用率在50%及以上、40%～49%、30%～39%的公司各占生物医药上市公司总量的10%左右。中药、化药的出售费用较高，生物制药公司的出售费用处于职业均匀水平，有的生物制药公司远低于职业均匀水平，原料药、医药服务、医疗服务企业的出售费用较低，医药商业的出售费用最低。
“两票制”带来的出售费用高增加假象
依据不完全计算的数据，在上市公司层面，2011年至2016年，生物医药职业的出售费用率在13%～19%之间，2017年增至21.4%，2018年中期跃升至31.03% ，2018年全年为32.66%，2019年中期是32.67%。2018年以来账面出售费用跃升，一个重要的要素是“两票制”的推广。
2018年8月，任泽平团队宣布过一个“揭开我国药企出售费用畸高之谜”的陈述。陈述说，2014年的一项查询显现，我国药企的出售费用首要有六大流向：公关投标组织费用、公关医院相关担任人费用、医师回扣、医药代表提成、逃税洗钱（过票）本钱、统方费用。其间，公关投标组织、公关医院相关担任人和医师回扣别离对应投标环节、医院收购环节和处方出售环节，利益进行三次重新分配，且医师回扣在出售费用中的占比超越一半。医药代表提成只占14.7%，至少70%的出售费用是不合理的。
2017年前，出产企业在药品出售过程中，大多选用的是署理制，出产企业给署理商较低的出厂价，俗称为“底价”，中间环节的费用，包含医师回扣等都由署理商出头付出。这也是原先一盒药出厂价10元，到患者手上变成100元的原因。2016年，国务院医改办出台《关于在公立医疗组织药品收购中推广“两票制”的施行定见（试行）的告诉》，2017年4季度至2018年头各地开端履行。
“两票制"是指药品出产企业到药品流转企业开一次发票，药品流转企业到医疗组织开一次发票。发票是指依照发票办理有关规则开具的增值税专用发票或增值税普通发票。
“两票制”的原意，是消除药品流转环节中的层层加码带来的高药价。“两票制”的施行，药品出产商需求直面医院，原先经过署理形式搬运出去的出售费用搬运不出去了。他们的对策是，将出厂价高开，经过很多的咨询费、会议费、广告费等发票来抵冲高开的部分。所以，2017年4季度以来，生物医药上市公司经营收入和出售费用快速增加，而出售费用快速增加是假象，仅仅由药品制造商体外转为体内，实际上并没有高增加。
“4+7”中标企业出售费用下降等带来的活跃信号
在上一年12月的“4+7”城市药品会集收购中，有6家上市公司及相关公司中标。如下表，其间5家公司中标产品反映在中报中。本年中期，德展健康和华海药业出售费用占比同比显着下降，京新药业、科伦药业环比下降，只要信立泰同比和环比仍在上升。
德展健康首要出产阿托伐他汀，从上表能够看出，本年中期出售费用占比下降到了44.10%，同比下降16%。简略剖析，阿托伐他汀中标“4+7”城市药品会集收购对其出售费用下降带来了活跃影响。华海药业有4个种类中标“4+7”城市药品会集收购目录，本年中期出售费用也是显着下降。京新药业中标了3个产品，本年中期出售费用环比下降，信号也较为活跃。科伦药业只要一个非主流产品中标，欠好判别环比出售费用的下降是否与这个产品有关。
咱们还注意到，贝达药业的出售费用占比由上一年中期的44%逐渐下降，本年中期为38.98%。公司单一种类埃克替尼在2018年国家药品价格商洽中再次入围，虽然价格大幅下降，但带来的是出售放量和出售费用显着下降。所以，会集收购和国家价格商洽背面的强制医院运用等办法，对生物医药公司出售费用的下降有显着效果。
现在，咱们对药品回扣等问题是归纳施策。在医院层面，严厉打击收受药品回扣的问题，有人做过计算，到5月份，本年全国就有15位院长因药品回扣等问题被司法查询，被查的医师更是一批又一批。药厂层面，现在，财政部正会同国家医保局对77家药厂进行会计信息专项检查，对医药出售环节展开“穿透式”监管，延伸检查相关方企业和相关出售、署理、广告、咨询等组织，后边看怎么处理。在药品收购层面，现在首要在推的是仿制药会集收购和立异药国家价格商洽，并在试点单一病种医保付出价。从医院收购层面而言，这几项作业规则了医保的收购量和医院的用量，药厂不需求做营销作业就能得到量和及时回款的确保，天然根本不必付出出售费用。
2013年7月葛兰素史克我国受贿事情以来，咱们一直在管理药品回扣的问题，但禁而不停，可见其有多么的固执和杂乱。药品回扣，从药厂层面来说，医药企业和同类种类过剩，药厂需求经过回扣等手法推进出售，这便是为什么我国仿制药为主的药厂出售及办理费用较立异药厂商更高的原因。从医师层面来说，医疗资源过于会集，医院之间缺少竞赛，给了医师以处方权投机的条件，而医疗服务收费较低，医师也有以药品回扣来补偿收入缺乏的动力。现在看来，全面推广会集收购和国家药品价格商洽是管理药品回扣和药厂出售费用过高的较好途径。
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