每经记者：冷辉 每经修改：卢九安
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相对于2018年下半年债市雷声不断的状况而言，本年债券商场新增违约状况有所缓解。到2019年8月30日，《每日经济新闻》记者依据wind数据整理计算发现，整个8月份债券商场新增违约发行人仅1家，上一年8月则有5家。
到8月31日的本年前八个月（下同）债市新增违约发行人一共26家，2018年前八个月则仅有15家，同比尽管添加较多，但相对于2018年下半年债市新增违约发行人算计31家来说，仍是有显着的削减。
不过，中金固定收益研讨发文以为，因为5月底中小行破刚兑事情使得投资者危险偏好再度下降，低资质企业无论是债券商场仍是银行表内融资难度均显着提高，跟着三季度到期顶峰的降临，商场遍及预期信誉违约数量将再度添加。
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新增违约事例渐少
依据《每日经济新闻》记者的计算，本年7月新增违约发行人5家，违约债券算计20只，触及违约债券余额算计188.52亿元；8月份新增违约发行人仅沈阳机床股份有限公司一家，仍是因为被法院裁决进行重整、进入破产重整程序导致债券违约，8月违约债券算计11只，触及违约债券余额70.96亿元。
2018年7-8月，债券商场新增违约发行人算计6家，违约债券共有38只，触及违约债券余额算计374.49亿元。比照来看，本年最近的两个月，债市违约状况显着好转。
2018年全年，债市新增违约发行人算计40家，其间31家发行人都是鄙人半年呈现初次违约。本年来看，前八个月新增违约发行人算计26家，除了3月份算计新增7家违约发行人、7月份新增5家违约发行人，数量显着增多之外，其他月份相对平稳。
从违约债券数量和金额方面来看，本年以来8个月的债市违约状况与上一年同期比较增多，但与上一年下半年债市违约状况比较，呈现显着平缓的趋势。
详细来看，2019年前八个月违约债券数量共有131只，触及违约债券余额算计979.03亿元。上一年前八个月违约债券则仅有70只，违约债券余额算计694.50亿元；而上一年下半年六个月内则共有违约债券数量147只，触及违约债券余额算计高达1341.21亿元。可见，尽管本年以来债市违约状况依然较多，但比较上一年下半年的状况而言，则又有好转的痕迹。
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多重要素缓解了近期债市违约压力
剖析来看，中金固定收益研讨以为，近期债券商场新增违约低于预期，其背面有多个原因。
中金固定收益研讨说到，首先是上交所发布《关于公司债券回售事务有关事项的告诉》，7月底以来公司债回售转售事例显着增多，必定程度上缓解了发行人的资金压力。
2019年6月，上交所发布《关于公司债券回售事务有关事项的告诉》，清晰了撤销回售和转售相关规定。该《告诉》的发布为撤销回售和回售转售供给了方针指引，有助于其大面积和规范化履行，直接导致6-8月实践回售占比的下降。从实践回售占进入回售期的份额看，2018年全年的实践回售份额为36%。2019年1-5月的实践回售份额根本在30%-35%左右，而6月和8月的实践回售份额别离仅有22%和24%，7月略高在30%邻近，回售转售的新规施行后实践回售份额的确呈现了下降趋势。
其次是计算口径上或许存在必定轻视。中金固定收益研讨表明，2019年7-8月到期回售总量中有20%左右为私募债券，私募债券的信息发表不透明或许使得部分未兑付债券未能计算。加之其他“维稳”要素，使得部分债券违约但并未发表。
最终一个原因是，本年7月和8月的信誉债到期和实践回售总规划尽管较上一年同比增加，但结构上非国有和低资质发行人的占比均低于上一年同期，因而偿付压力并未明显高于上一年。
不过，中金固定收益研讨也“预警”说到，本年9月将进入下半年信誉债到期月度顶峰期，全月到期回售总额超越8600亿元，回售量为下半年最高。其间低评级和非国企单月到期回售总量也都是下半年的最高点，别的房地产和城投的到期回售规划别离到达820亿元和2500亿元，许多企业能否安定渡过偿付大考值得重视。
每日经济新闻
