21世纪经济报导 21财经APP 王晓 北京报导
2018年度，全国439家银职业金融组织发行非保本理财产品，征集资金118.10万亿元。到2018年底，全职业非保本理财产品存续余额22.04万亿元，和2017年度规划根本相等。
8月28日，我国银职业协会联合银职业理财挂号保管中心发布《我国银职业理财事务展开陈述（2018）》（下称《陈述》）。全景展示2018年度银职业理财事务展开、事务转型与立异、同业协作、社会职责、相关监管方针、问题与改进等状况。
对折银行理财投向债券
2018年，《资管新规》和《理财方法》相继落地，要求2020年后理财产品全面打破刚兑，向净值型转型。2018年净值型理财产品发行提速，共有160家组织发行净值型产品5609只，而且下半年发行增速显着。
受监管方针影响，同业理财规划和占比自2017年高点以来接连22个月环比“双降”。2018年底，全商场金融同业类产品（保本与非保本）存续余额1.22万亿元，同比降幅达62.57%；占悉数理财产品存续余额3.80%，同比下降7.21个百分点。但个人出资者的理财热心对冲了这一影响，全年银行非保本理财面向个人出资者（非保本）征集了92.72万亿元占比达78.51%，组织类出资者占比16.81%，金融同业类客户占比4.68%。到2018年底，个人类理财产品余额19.16万亿元，占悉数产品存续余额86.93%。
稳健、低危险是银行理财的出资风格。在银行理财资金投向上，非保本理财产品出资余额的65.70%投向了存款、债券及货币商场东西。债券整体占比达53.35%，细分来看，商业性金融债、同业存单、企业债券、公司债券、企业债款融资东西、财物支撑证券和外国债券占总余额的45.06%，国债、地方政府债、央票、政府支撑组织债券和方针性金融债占总余额的8.29%。
假如用几句话来总结银职业理财事务2018年的杰出改动，莫过于净值化转型、子公司准备和下降融资本钱。
《陈述》以为，银职业理财子公司将从以下几方面改动资管职业格式：一是将预期收益型形式下的银行理财出资者转化为真实净值化产品的出资者，教育出资者辨认危险和承当危险，推进资管职业健康展开；二是银行理财子公司有望成为FOF产品的母基金，充分发挥途径优勢征集资金，经过大类财物装备与商场最优异的出资组织协作，遴选商场优异办理人，改进资管职业生态；三是构成鲶鱼效应，加重资管职业“优胜劣汰”，银行理财子公司尽管短期在机制上无法与基金公司比较，可是因为途径和客户优势，将使没有中心竟争力的资管组织在商场上愈加难以生计，加快资管职业供应侧革新，推进职业健康展开。
银行理财有望下降实体经济融资本钱。《陈述》指出，在打破刚兑、产品净值化的大布景下，本来预期收益型产品不复存在，商场上的无危险利率实为下降，从而会带来企业融资本钱下降。其二，《资管新规》将嵌套层级限制为一层，制止展开多层嵌套和通道事务，缩短了融资链条，从而下降了企业实体融资本钱。其三，答应理财子公司直接出资股票，或将为股票商场引进巨大的潜在客户集体和资金来源，从而提高企业在资本商场中的直接融资功用。
银行理财转型存六大应战
相较于银行理财规划平稳，券商资管、基金子公司以及信任规划下降显着。2018年底，资管各业态规划别离为：公募基金13万亿，证券公司及子公司资管13.4万亿，基金办理公司（含养老金）6.0万亿，基金子公司5.3万亿，期货公司及子公司1249亿元，信任公司22.7万亿。其间，券商资管、基金子公司以及信任别离下降3.52万亿、2.45万亿和3.55万亿，算计下降近10万亿。
《陈述》显现，2018年全年银行非保本理财产品累计兑付客户收益10566亿元。其间，个人类产品累计兑付客户收益8403亿元，占比78.08%。
关于当时银行理财转型遇到的应战，《陈述》指出存在六大应战：理财展开同质化、出资者教育有待加强、专业化团队建造缺乏、部分长期限财物处置难度较大、风控体系建造亟待加强、国际化展业遭到掣肘等。主张商业银行主要从产品立异、出资者教育、投研建造、树立全面和独立的商场化风控体系，夯实体系、人才、科技等根底等方面着手。
展望2019年理财商场，以为将出现监管统一化、客户组织化、营销网络化、产品净值化、出资多元化、分工专业化、事务国际化、金融科技化和组织公司化等九大方面革新。
（修改：曾芳）
