异观财经（ID：DifferentFin)原创
作者 | 杨晓易
2019年8月27日，教育科技公司流利说（NYSE: LAIX）对外发布到2019年6月30日的2019年第二季度未经审计财务陈述。新一季度，流利说净营收为人民币2.764亿元，同比添加104.0%；净亏损为人民币8780万元。不按美国通用会计准则，净亏损为人民币8160万元。
此前，流利说因商标维护和品牌共同化，对五大产品做了更名。
流利说财务数据体现
（一）用户添加
到2019年6月30日，流利说累计注册用户1.388亿。到一季度末，流利说累计注册用户数为1.234亿，如此计算，二季度流利说新增用户数为1540万。
陈述期内，第二季度约有90万名独立付费用户购买了公司的课程和服务，而2018年第二季度约为70万。与一季度110万付费用户比较，二季度付费用户削减了20万。
异观财经发现，流利说并未在其财报中发表复购率这一数据。流利说产品的复购率、具体状况是怎样的，值得琢磨。
（二）财务数据
财报数据显现，第二季度财报，流利说净营收为人民币2.764亿元（约合4030万美元），与上年同期的人民币1.355亿元比较添加104%。净亏损为人民币8780万元（约合1280万美元），而上年同期净亏损为人民币8990万元。不按美国通用会计准则，净亏损为人民币8160万元（约合1190万美元），而上年同期净亏损为人民币7850万美元。
(来历：财报)
（三）本钱和费用
财报数据显现，二季度流利说收入本钱为6490万元，比去年同期的3140万元添加106.6%。对此，公司解说，这一改变首要是因为某些全职职工的薪酬和福利添加以及IT服务本钱的添加，一切此类本钱均来自公司的一般事务添加和用户群扩张。
陈述期内，流利说运营费用总计3.005亿元，其由出售和商场费用、研制费用、一般行政管理费用三部分构成。
（来历：财报）
二季度，流利说的出售和商场营销费用为2.197亿元，同比添加65.3%。出售和商场费用占运用费用的份额为73.1%。异观财经发现，出售和商场费用一向都占有运营费用大头，自2017年Q2以来，出售和商场费用占运营费用份额一向都高于70%，2017年Q2、Q3季度占比超80%。
流利说出售和商场费用，首要用于广告投进、途径费用、营销人职薪酬、用户拉新奖赏等等。异观财经发现，流利说并发表其获客本钱。这儿需求留意的一点，流利说学习合格返膏火的开销，并未被算作是营销开支，所以，流利说的真实获客本钱或许会更高。
流利说作为“AI+教育”榜首股，被定位为人工智能驱动的教育科技公司。技能驱动、个性化定制、游戏化学习、社区化运营是流利说探究出的一种新模式。从财报数据看，流利说在研制方面的投入有所添加。一向以来，流利说的研制本钱占比一向出现添加趋势，从2018年Q3的15.2%到2019年Q2添加至17.6%。
二季度，流利说研制开销为5288万元，较去年同期的3609万元，添加46.5%，较上一季度的5008万元，添加5.6%，运营费用占比为17.6%；总务和行政开销为人民币2790万元，较去年同期的人民币1371万元添加103.4%，较上一季度的2005万元，添加39.1%。
流利说学员运营机制褒贬不一，复购率是难题
流利说的产品分为免费版、收费版两大类。收费版有“懂你英语”和“精品课程”两个产品。其间，懂你英语是流利说的首要收入来历。用户下载App后，软件会引导用户进行测验，对用户英语水平进行评级，把用户划分为L1-L6六个不同的等级，以此为用户供给量身定制的学习方法和学习课程。
英语才能提高是一个长时刻坚持的进程，需求的是一个语境，多听多说，多读多写。国人在短少语境的状况下，能坚持学英语的人相对较少，因而在线教育渠道需求树立一个好的机制，尽量去鼓励用户坚持下去，针对中心用户，规划契合用户特色的产品。
流利说AI教育，有一个反应机制，你读的每一句都会给你打分，一句中的每一个单词都会以绿/黑/红三种色彩给你反应，学员可以清楚的理解那个单词读得欠好。此外，还可以生成学习陈述，学习功率，前进状况一望而知。
学员依据自己的学习状况，还可以进行强化特训。跟读低于75分会会集收录到错题会集，可以会集操练，AI教育可以依据跟读状况分拆进行特训，特训进程中整句得分等于或许大于85分将会标记为“已把握”从错题会集移除。
在运营层面上，流利说付费学员有自己的专属班群，语伴小组，打卡鼓励，每日topic,白话纠正，每日总结，每周班会，班主任随时在线教导，班主任每日会在专属班群同步每日榜单，让学员之间了解整体学员的学习状况。
异观财经读者Linda，购买了499元/半年返膏火的课程，学习的是中心课程。学员半年后课程完毕后，假如学习功率到达90分、学习平均分到达90分、学习时刻到达90小时，就可以取得499元全额返现。现在Linda现已完结相关课程，并拿到了返还的499元奖学金。
异观财经读者Andy是一位外企白领，付费学习的是商务英语。依据Andy的介绍，她购买的是799元，半年的付款课程。假如半年后课程完毕的时分，学习功率到达90分、学习平均分到达90分、学习时刻到达90小时，就可以取得将奖学金，499元返现，或许有用期到2019年11月中旬，不过Andy的学习发展根本中止了，前次学习时刻是在半个月前。
异观财经两位读者报名的付费课程不同，所属的班群天然不同。用户体会也存在比较大的差异。
Linda地点的班群，学生集体占比较大，大多数学生是为托福、雅考虑试做准备。学生的时刻相对自在、会集，学习主动性和履行才能都不错。并且，她地点班群的群主（总称：班班）与学员的互动性很强，在线教导和答疑都很及时，有温度，遭到学员的好评。
Linda对异观财经表明“每次看到榜单，仍是比较影响，看到自己在学霸区，仍是有些小自豪，一旦发现自己榜单名次下降，会有认识的添加学习量，这或许是笔者的虚荣心在作怪吧。”专属群的班主任真的很用心，班主任把专属群作为用户服务群来运营，会依据每位学员的学习状况改变，来做个性化的提示和教导，让学员感遭到温度，有了情感的维系。
当被问及是否续费购买课程，Linda则表明不会，首要原因在于课程过分单一，感觉学到的东西仍是太少，所以抛弃了续费。流利说想要培育忠诚用户群，需求课程内容的丰富性进一步提高。
Andy地点的班群，职场人士较多。相对学生集体，职场人士并非刚需集体，且职场人士的学习继续性较差，可以完结每日操练、每日打卡的用书真实少之又少。Andy地点的班群，大概有94名学员，在开始时分，还有小组班长在群里进行打卡，到现在，根本无人打卡，只剩下班班每日的跟读推送，以及优惠活动了。
此外，Andy其在学习的进程中发现，流利说商务课程的语音区分功用准确度一般，在学习进程中无法有用分辩用户发音，达不到改进白话的作用。
流利说的产品规划，假如能在激发人的能动性，帮忙学员战胜慵懒有突破性发展，或许会赢得更宽广的远景。
这儿需求考虑的一个问题是，返膏火机制提高了课程的购买量，合格完结返膏火的学员人数越多，流利说需求返还的膏火金融就越大，那进入流利说营收盘子的数字就会削减许多，从而对公司的营收形成影响；假如坚持下来的学员不多，那势必会影响学员的付费率，导致复购率无法提高，这想必也是一向以来困扰流利说盈余的难题。
在获客本钱逐步增高的状况下，依托添加营销费用取得用户，不行继续。怎么有用转化现有注册用户，添加用户留存率，提高用户付费志愿，对流利说来说是不小应战。
